请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

股票配资交流论坛

 找回密码
 立即注册
查看: 568|回复: 7

东吴证券:维持金博股份(688598.SH)“买入”评级 订单饱满增厚业绩弹性 ...

[复制链接]
发表于 2021-9-10 15:05:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
  东吴证券发布研究报告称,维持金博股份(688598.SH)“买入”评级,随着下游扩产+技术迭代,维持2021-23年的归母净利润为4.5/6.2/9亿元,对应当前股价PE为67/49/33倍。

  事件:金博股份9月9日晚发布公告,公司与包头美科签署《长期合作框架协议》,今日起至2023年12月31日向金博采购碳基复合材料热场约4亿元(含税);与青海高景签署《碳碳制品采购框架协议》,今日起至2023年12月31日,向金博采购碳基复合材料热场约10亿元(含税)。
  东吴证券主要观点如下:
  长协大订单加速落地,订单饱满增厚业绩弹性
  2021年9月9日晚,金博公告与包头美科/高景分别签署4/10亿(含税)长期采购协议,供货周期为2021年9月9日至2023年12月31日,两个采购协议金额合计14亿元,为金博2020年收入(4.26亿元)的3.3倍,公司在手订单饱满,该行预计金博在手订单已排产至2022H2,伴随公司产能加速释放,公司在手订单将加速释放业绩弹性。
  长协印证行业供不应求,受硅片龙头+新进者认可彰显热场龙头地位
  公司已与多家硅片厂签订长期采购协议,进一步印证热场市场供不应求现状,随着一体化趋势催化硅片厂激进扩产,热场行业高景气度有望持续。包头美科为江苏环太集团光伏硅片项目,分三期建设,一期6GW,二期12GW已投产;青海高景系硅片环节新进入者,2020年底宣布投资170亿元建设50GW210大硅片项目。此前,金博在2020年末和2021年初已和行业龙头隆基、晶科和上机数控签订合计25亿元的长期采购协议,新进者和硅片龙头双重认可彰显公司热场行业龙头地位。
  加速扩产匹配订单需求,市占率有望快速提升
  2020年金博的热场年产量为486吨,随着光伏行业下游需求旺盛,叠加当前的小尺寸换大尺寸+未来市场已有预期的P型换N型,2021年的全市场热场产能缺口不断加大。金博持续加速扩产,新产能于2021年全年逐步释放:
  1)老产能放大:上市前老产能200吨随产品尺寸放大提升至350吨;
  2)先进碳基复合材料产能扩建项目一期:2020年初IPO募投资金实际产能提高至350吨,已于2021Q1末达产;
  3)先进碳基复合材料产能扩建项目二期:2020年8月超募资金到位,再扩350吨产能,已于2021Q2末达产;
  4)发行可转债再扩600吨:2020年11月公司公告拟发行6亿元可转债,再扩600吨,预计2021年底达产。综上,该行预计公司2021年底达到产能规模1650吨(350+350+350+600)。同时,该行预计公司未来在碳基复合材料热场的全球市占率有望由30%左右提升至50%。
  长协印证行业供不应求,受硅片龙头+新进者认可彰显热场龙头地位

  公司技术层面显著优于行业,高盈利水平有望维持。公司存在四个方面技术优势,即碳纤维预制体自制、重要设备CVD炉自制,沉积时间短(致密化周期
回复

使用道具 举报

发表于 2021-9-11 11:19:00 | 显示全部楼层
打酱油的人拉,回复下赚取积分
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-9-11 22:28:18 | 显示全部楼层
呵呵。。。不错啊
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-9-12 18:35:16 | 显示全部楼层
支持支持再支持
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-9-13 12:07:06 | 显示全部楼层
真是 收益 匪浅
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-9-13 23:56:49 | 显示全部楼层
我了个去,顶了
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-9-14 18:23:33 | 显示全部楼层
锄禾日当午,发帖真辛苦。谁知坛中餐,帖帖皆辛苦!
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-9-15 14:43:54 | 显示全部楼层
顶起顶起顶起
回复 支持 反对

使用道具 举报

广告合作|小黑屋|最火的股票配资交流社区平台!

GMT+8, 2021-9-28 00:02 , Processed in 0.187200 second(s), 25 queries , Gzip On.

Powered by gppzjllt.com Plus!

© 2019-2021 股票配资交流论坛 版权所有

快速回复 返回顶部 返回列表