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快递价格战持续恶化!快递巨头上半年净利暴跌八成 却成功“扭亏”? ...

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发表于 2021-7-14 15:09:59 | 显示全部楼层 |阅读模式
  7月13日晚间,快递巨头顺丰发布上半年业绩预告。

  7月14日,顺丰控股(002352)盘初,股价涨近9%,一度冲击涨停,市值超3200亿元。截止午盘,最终报67.62元/股,涨4.59%,总市值3081亿元。
  根据业绩预告,2021 年上半年,顺丰控股预计归母净利润为6.4 至8.3 亿元(同比下降78%-83%),其中第二季度预计归母净利润为16.3 至18.2 亿元。2021 年上半年,公司预计扣非归母净利润为-5.3 至-4 亿元,其中第二季度预计扣非归母净利润为6.0 至7.3 亿元,环比增加17.4 至18.6 亿元。
  在第一季度亏损了9.89亿元后,顺丰控股预计第二季度实现盈利16.29亿元-18.19亿元,存在业绩明显好转情况
  关于此次业绩环比的明显好转,顺丰控股认为主要原因,除了公司促进资源整合优化使得一些产能瓶颈得到缓解外,还在于公司成本管控显现。
  自2020年以来,快递行业的价格战持续恶化,随着极兔的加入,行业竞争更加激烈。
  不过,快递市场规模巨大,门槛也在不断提升,顺丰能否从行业残酷的价格战中走出来,提升市场份额、形成差异化竞争,备受市场关注。
  顺丰上半年业绩同比下滑八成
  一直以来,顺丰凭借直营运作模式,稳坐快递行业头把交椅,被市场公认为赚钱能力最强的公司。然而今年一季度,顺丰出现了罕见的大幅亏损,一度让市场难以置信。
  由于一季度亏损达9.8亿元,扣非亏11亿,顺丰二季度能否扭亏,不少投资者都心里没底。
  7月13日晚间,顺丰发布上半年业绩预告,预计上半年净利润为6.4亿元至8.3亿元,同比下降78%-83%。
  在第一季度亏损了9.89亿元后,顺丰控股预计第二季度实现盈利16.29亿元-18.19亿元,存在业绩明显好转情况。
  有行业人士表示,顺丰上半年虽然业绩下滑八成,主要是一季度亏损叠加二季度下滑所致,同比较惨,但环比有改善。第二季度的盈利能力不及去年,但基本也回到了2019年二季度的水平
  月度数据显示,2021年1-5月,顺丰控股业务量达到41.8亿票,同比增幅达到40.88%,而同期营收达到707.9亿元,同比增长23.54%;其中,供应链业务也实现了快速扩张,前5月累计营收同比增加超71.5%。
  对于一季度的亏损,王卫曾解释,“一半预期之内,一半超预期。超预期的就是一季度时效产品没有原来预计的增长量,再叠加经济件的因素,造成了成本的虚高;还有一个没有预计到的是,春节高峰期运力成本高于我们原来的预期。”
  二季度业绩扭亏是何原因 ?
  顺丰在公告中表示,2021 年是承前启后关键年,为把握国家产业升级、推动建设数字化供应链、促进制造服务业高质量发展的历史机遇,其围绕增强综合物流服务能力、打造数字化供应链解决方案的发展方向,加速多元业务板块的市场开拓及网络资源投入 ( 包括中转场地及自动化设备、干支线运力等 ) ,夯实运营底盘、提升处理产能,以缓解前期产能瓶颈并支撑各项业务未来快速发展,该等投入导致成本阶段性承压 ; 同时,经济型快递产品增长较快,因该部分产品定价偏低,一定程度影响整体毛利率水平。
  此外,因今年第一季度春节期间响应原地过年倡导,顺丰给予留岗员工充分的关怀和激励,收派员、仓管员、中转运作员等春节期间在岗人员数量与薪酬成本明显增加,也对盈利能力带来临时一次性影响。
  报告期内,顺丰持续审视各业务线的资源投放,加强速运网络、快运网络、仓储网络及加盟网络的场地、线路等资源整合优化,并持续开展中转场自动化设备升级改造,促使部分产能瓶颈得到缓解,资源利用率、营运效能等环比稳步回升。同时加强成本精细化管控,伴随业务量的增长带动固定资产成本摊薄,规模效应有所体现。
  此外,在第二季度生鲜时令旺季助推下,盈利性较好的时效快递业务量环比回升。综上,2021 年第二季度预计扣非净利润较第一季度环比增加 17.38 亿元至 18.68 亿元,业绩环比好转。
  招商证券认为,2021 年二季度,顺丰控股持续进行战略调整,降本增效初步显现;随着时效件收入增速持续回升以及四网融通逐步推进,下半年盈利能力有望明显恢复。展望未来2-3 年,鄂州机场启用将为时效网络、国际业务以及供应链提供强大增长动能,届时公司产品议价能力上行叠加成本优化,业绩弹性较强。
  快递价格战持续恶化
  根据国家邮政局发布的数据,截至7月4日,2021年全国快递业务量突破500亿件,接近2018年全年水平。
  快递业蓬勃发展的背后,是各大快递企业为抢占市场而打响的价格战。国家邮政局发布的2021年5月快递行业数据显示,1-5月,快递业务量与业务收入的增数差达到20.4%,量的增数是收入增数的1.7倍;快递平均单价已跌至9.9元,较一季度的10.2元再有下降。
  而从A股上市企业5月快递业务的主要经营数据来看,顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递等企业的快递服务单票收入均出现同比下滑,其中圆通、韵达与申通的单票收入均不到2.1元,分别为2.04元、2.02元与2.07元。
  快递是一个重资产+重管理行业,主要分两种,时效快递和电商快递。其中,时效快递顺丰的竞争优势和壁垒明显,但增速已经低于10%,而电商快递还在快速增长期,但市场竞争十分激烈。
  由于重资产、同质化程度又较高,快递也一直被视为是个“累活”。过去几年,凭借直营运作模式、优质高价的差异化策略以及优秀的企业文化,顺丰坐稳快递行业“一哥”的位置,并且赚钱能力突出。然而,随着京东快递的崛起,顺丰所在的高端领域也不断被冲击。
  自2020年以来,快递行业的价格战持续恶化,顺丰控股自然也深陷其中。2020年,顺丰速运业务单票收入同比下滑19%,降至17.77元,后果就是收入端承压,净利润下降。
  今年上半年,顺丰控的月度经营数据显示,公司快递单票收入呈下降态势。2021年1月份公司单票收入为17.26元/票,而在此后的4个月,公司单票收入均在15元/票至16元/票区间徘徊。
  另外几大快递巨头,三通一达的去年的单票收入亦出现大幅下滑,同比下滑均超过20%,显示出行业惨烈的价格战。
  与此同时,突然杀出来的极兔,背靠拼多多,短短一年,就达成2000万的稳定日单量。
  进入2021年,快递市场的价格战更是进入深水区,一边是电商件惨烈的价格战,另一边是极兔发力,使得快递市场前几大龙头的市场份额预计都有一定程度的下滑。
  深耕高端市场的“一哥”顺丰控股,一直被认为不擅长价格战,所以进入经济件市场,压力显然不小。
  不过,虽然快递市场价格战激烈,但这是行业发展始终无法避免的问题,最终导致竞争力弱的公司出局,市场份额集中在几家龙头手中。同时,快递行业的规模巨大,门槛也在不断提升,即若能从行业残酷的价格战中胜出,则会赢家通吃。
  西南证券7月12日研报指出,快递业价值损毁的问题一直出在供给端;快递企业创造的价值悉数让利于电商产业链;上市快递公司短期利润测不准、市值依仗公司长期竞争力是这个阶段的特征。但是,随着监管的收紧,烧钱补贴、跑马圈地的互联网打法将不会继续上演,恶性价格战告一段落后,上市快递企业利润将迎来修复。
  同时,西南证券指出,顺丰控股的时效件增速放缓压制了公司利润基本盘,同时网络升级及新业务拓展的投入期带来阶段性的利润低点,但是行业需求旺盛且顺丰长期竞争壁垒、成长空间并未受损,公司件量/利润将迎来逐季修复。
  从二级市场表现来看,自2021年以来,顺丰控股股价不断下行,公司股价于2月18日触及124.06元/股最高点,随后震荡下行,至今已接近腰斩,市值蒸发超2700亿元。
  本文来源:券商中国、证券之星、界面新闻、21财闻汇此前报道
(文章来源:21财闻汇)
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发表于 2021-7-15 10:39:16 | 显示全部楼层
一直在看
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发表于 2021-7-15 22:33:25 | 显示全部楼层
没人回帖。。。我来个吧
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发表于 2021-7-16 17:51:10 | 显示全部楼层
珍爱生命,果断回帖。
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发表于 7 天前 | 显示全部楼层
好好 学习了 确实不错
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发表于 7 天前 | 显示全部楼层
顶起出售广告位
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发表于 6 天前 | 显示全部楼层
我也顶起出售广告位
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发表于 6 天前 | 显示全部楼层
前排支持下了哦~
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发表于 5 天前 | 显示全部楼层
占坑编辑ing
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