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券商深陷定增缩水“困局”:浙商证券实施仅三成 中信建投减少近100亿元 ...

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发表于 2021-7-2 16:05:05 | 显示全部楼层 |阅读模式

  再融资新政发布一年后,证券公司定增一改往日火爆,深陷缩水困局。

  浙商证券日前定增结果出炉,预计募资100亿,最终仅募到约三成(28.05亿元)。据界面新闻记者不完全梳理,近一年已有15家券商发布定增计划,其中13家完成了定增。除了浙商证券之外,天风证券、中信建投等,均出现了定增募资金额不及预期的情况。
  券商定增募资额缩水时有发生、究竟是因何所致?川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳认为,主要是来自于市场对某些券商的定增不认可,不愿意对此买单,以及今年以来券商股价集体走低导致。
  浙商、天风、中信建投定增缩水,前十大股东均未出资参与
  数据显示,近一年来陆续有15家券商发布定增计划,募资金额超1050亿元。其中,西部证券、海通证券、国信证券、第一创业等上市券商定增获得主要股东积极参与及出资认购,定增募资金额大都足额通过。
  与上述券商大股东积极认购的情况相反,还有一些券商募资额较预案大幅缩水。包括浙商证券、天风证券、中信建投等,都出现了定增募资金额不及预期的情况。
  今年5月21日,浙商证券发布公告称,本次非公开发行完成后,公司新增股份数约2.64亿股,发行价格10.62元,募集资金总额约28.05亿元。这与100亿预计募资金额的目标相距甚远。
  去年12月1日,浙商证券公告,公司不超100亿元的定增方案获得证监会核准批复。
  梳理浙商证券定增公告可以看到,此次定增共有18家机构参与认购。这18家机构既包括浙江省内多家知名的国有和民营企业,如浙江龙盛、浙江浙盐等,也包括上海、安徽、四川等多地的区域国有龙头企业,如上海上国投公司、安徽时代出版公司、四川产业振兴基金等,但始终未见前十大股东身影。
  此外,今年4月,天风证券82亿定增落地,相较此前128亿定增募资预案,募资金额同样出现缩水。天风证券此次定增共有15家机构入围,包括多家券商、公募、险资以及央企和地方国企参与,但未见该公司前十大股东出资参与。
  募资额较预案大幅缩水的还有中信建投。去年12月29日,中信建投发布定增公告称增发1.1亿股,发行价格为35.21元,募集资金总额为38.84亿元,较计划募资130亿元缩水近100亿。
  根据中信建投发布的定增公告,此次共有31名机构入围,但中信建投前十大股东同样并未出资参与。
  对于实际发行规模低于预期值,中信建投的解释与浙商证券也大同小异:一是由于公司A股股价较2019年1月有大幅上涨,预测基础发生变化;二是公司两年来通过利润滚存实现了一定的资本补充。
  定增缩水背后两大主因,未来能否改善?
  2020年2月,再融资新规落地,A股上市公司一度迎来定增潮。“八折”的发行价格、缩短的锁定期和增多的发行对象是新规吸引市场关注的重点。随后,海通证券等多家大中型券商积极发布定增预案。
  但自去年下半年开始却不断走入定增缩水困境。原因何在?
  陈雳表示:“具体来看,主要有两方面的原因:一方面是来自于市场对某些定增方案的不认可,某些券商在募资公告中表明,募资金额将用于偿还债务及补充营运资金,但是前十大股东都没有参与定增,此类定增难免让投资者疑虑,不愿意对此买单;另一方面是去年7月券商板块整体走强后,就一直处于回落状态,多家上市券商股价持续下行,在此情况下,定增参与价格只能修改,总体募资金额减少。”
  界面新闻记者了解到,公司原有股东是否参与定增对于投资者而言是一个重要的参考标准,大股东愿意斥资增持的公司,往往更容易得到投资者信任,更容易取得融资成功。
  而从近期市场情绪来看,资本市场对券商股的投资意愿并不强烈。今年以来,中银证券下跌四成排在下跌榜榜首,中泰证券、中原证券、华鑫股份和第一创业的跌幅也都在三成以上。除刚刚登陆资本市场的财达证券外,今年以来仅有东方财富股价出现上涨。
  作为“牛市旗手”的券商股走势一直备受市场关注。近期有多家券商预计上半年业绩大增,能否为券商股打入一剂“强心针”?
  华福证券认为,2021年作为“十四五”开局之年,后续政策红利有望持续释放,且当前基金投顾资格已呈加速态势,多家券商获得试点资格,后续财富管理业务的推进有望熨平市场波动带来的业绩波动。
  考虑当前证券板块估值仍处于低位,而近期市场交投活跃度明显提升,日交投连续6个交易日突破万亿,券商板块贝塔属性有望逐步显现,继续看好后市证券板块表现。
  中泰国际研报指出,券商板块短期内有望维持反弹走势,年内或推出资管公司挂牌上市、深市股指期货,此外进一步加大对外开放、引导中长期资金入市等,也为券商板块提供增量业绩来源。
(文章来源:界面新闻)

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发表于 2021-7-3 13:30:47 | 显示全部楼层
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发表于 2021-7-4 12:05:34 | 显示全部楼层
报告!别开枪,我就是路过来看看的。。。
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发表于 2021-7-4 22:57:38 | 显示全部楼层
前排支持下
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发表于 2021-7-5 15:18:44 | 显示全部楼层
是爷们的娘们的都帮顶!大力支持
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发表于 2021-7-5 22:46:13 | 显示全部楼层
高手云集 果断围观
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发表于 2021-7-6 12:31:05 | 显示全部楼层
学习了,不错,讲的太有道理了
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发表于 2021-7-6 20:18:17 | 显示全部楼层
楼主呀,,,您太有才了。。。
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发表于 2021-7-7 08:03:38 | 显示全部楼层
好帖必须得顶起
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发表于 2021-7-7 13:53:54 | 显示全部楼层
支持楼主,用户楼主,楼主英明呀!!!
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