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中信证券:宝信软件目标价68 元 维持“买入”评级

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发表于 2021-7-2 16:04:53 | 显示全部楼层 |阅读模式
  2021 年6 月30 日公司发布2021H1 业绩预增公告:预计公司2021 年上半年归母净利润可达8.59~9.39 亿元,中值为8.99 亿元,同比+30.4%~42.5%。

  公司是国内钢铁信息化、智能制造、IDC 等领域的龙头公司,资源禀赋与内生成长兼备,我们看好公司由IDC 资源相继落地与工业信息化/智能制造需求持续上升带来的成长高确定性,维持公司“买入”评级。
  2021H1 利润端增长超预期。根据公司发布的2021H1 业绩预增公告,预计2021H1 公司归母净利润可达8.59~9.39 亿元,同比+30.4%~42.5%,中值为8.99 亿元,同比+36%。Q2 单季度公司归母净利润为4.62~5.42 亿元,同比+20%~41%,中值为5.02 亿元,同比+31%。2021H1 公司扣非归母净利润可达8.17~8.97 亿元,同比+28.3%~40.8%,中值为8.57 亿元,同比+35%。Q2 单季度公司扣非归母净利润为4.50~5.30 亿元,同比+20%~41%,中值为4.90 亿元,同比+31%。2021Q2 公司延续了第一季度的业绩高增态势,主要受益于以下两方面:一方面,2020 年第一季度受疫情影响,部分项目执行滞后,上年同期收入和利润偏低;另一方面,宝武智慧制造项目及外部信息化、自动化项目需求增加。
  公司IDC 业务优势显著,“长三角一体化”战略持续布局。公司在上海及周边地区拥有独特的资源禀赋与区位优势,截止2020 年底已拥有27000 个机柜服务能力。目前公司积极落实“长三角一体化”战略,宝之云IDC 五期(罗泾)项目以及梅山基地项目均已开工,建成后可分别提供10,500 个与7000 个6kW机柜。长期来看,随着公司在华南、武汉、太仓等地区的战略储备逐渐落地放量,公司未来的业绩将有望持续增长。
  深耕工业信息化/智能制造,智慧城市业务横向拓展顺利。公司作为钢铁信息化、智能制造等领域龙头,受益于宝武数智化转型红利。公司持续强化xIn3Plat 顶层设计,目前该平台已入选工信部双跨平台。同时公司成功横向拓展智慧交通与智慧城市等项目,2020 年中标多个大型轨交综合监控项目并参与建设上海市“一网统管”系统工程。未来随着宝武智慧制造与外部需求的不断上升,公司在横向拓展的过程中有望迎来成长新机遇。
  风险因素:IDC 机架扩张及上架率提升低于预期;软件业务增长不达预期,工业互联网等应用落地不及预期等。
  投资建议:我们认为随着工业信息化/智能制造等业务的不断拓展与在建IDC 项目的相继落地,公司具有较大的业绩成长高确定性。我们上调2021/2022/2023年净利润预测至17.98/22.67/30.55 亿元(原预测值为16.76/22.43/30.31 亿元),对应EPS 预测分别为1.20/1.51/2.03 元(原预测值为1.11/1.49/2.02 元),给予公司2022 年45 倍的综合PE,对应目标价68 元,维持“买入”评级。
(文章来源:中信证券股份有限公司)
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发表于 2021-7-3 13:19:39 | 显示全部楼层
大人,此事必有蹊跷!
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发表于 2021-7-4 11:57:56 | 显示全部楼层
为毛老子总也抢不到沙发?!!
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发表于 2021-7-4 22:49:48 | 显示全部楼层
为保住菊花,这个一定得回复!
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发表于 2021-7-5 15:11:11 | 显示全部楼层
向楼主学习
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发表于 2021-7-5 22:39:19 | 显示全部楼层
相当不错,关注……
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发表于 2021-7-6 12:22:49 | 显示全部楼层
有空一起交流一下
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发表于 2021-7-6 20:10:45 | 显示全部楼层
我擦!我要沙发!
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发表于 2021-7-7 07:56:33 | 显示全部楼层
啥玩应呀
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发表于 2021-7-7 13:42:46 | 显示全部楼层
打酱油的人拉,回复下赚取积分
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