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信达证券:预计东鹏饮料2021-2023 年EPS 分别为2.85、3.76、4.91 元/股 维持对公司的 ...

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发表于 2021-6-30 12:10:05 | 显示全部楼层 |阅读模式
  事件:公司股东大会于2021 年6 月28日顺利召开。

  “简单”的核心价值观充分体现公司理念所带来的凝聚力。公司核心价值观把“简单”列为首位在行业中少见,“因为信任,所以简单;因为简单,所以高效”,体现出东鹏是一个非常具有凝聚力的公司。
  2020 逆势增长充分体现公司的增长势头。2020 年饮料行业整体下滑,东鹏饮料销售额逆势增长。根据尼尔森的数据,中国饮料行业排名前20的厂商里只有两个品牌的销售额是增长的,其中增长速度最快的是东鹏饮料,增长20%左右,而另一家增长不到2%。公司业绩的增长主要得益于能量饮料市场的火热和500ml 大金瓶单品的热销。
  东鹏饮料注重新产品的研发。2019 年推出了由柑柠檬茶,2020 年推出了东鹏加気,今年推出了东鹏0 糖。董事长将重心也放在新产品的研发,同时东鹏饮料也在寻找当能量饮料增长进入瓶颈后的第二增长点,目前公司对由柑柠檬茶的期望很大。
  公司针对不同市场制定了不同的发展战略进行全国化。公司2018 年11月对组织架构进行了调整,设立了广东营销本部、全国营销本部和全国直营本部。公司将全国市场分为4 大梯队。广东为第一梯队成熟市场,广西、湖南、江西和浙江为第二梯队,福建、安徽和河南算第三梯队,第四梯队为大西北和北方。四个不同梯队采取不同策略进行网点拓展、渠道建设和消费者的培育。
  公司未来增长主要来自网点拓展和产能扩建。网点拓展主要跟品牌的品牌力有关,网点的拓展公司会稳步进行。关于产能,公司优先做了3-5年布局,每年会高10%-15%左右,以适应可能存在的旺季爆发性增长。
  盈利预测与投资评级:我们认为东鹏是一家具有优秀的创新能力,清晰的定位,敞开吸纳优秀人才,激励到位的公司,立足广东,未来三年将快速实现全国更广泛市场的扩张,用极致性价值比的产品培育更广泛需要能量饮料提神的消费者。多样的产品体系、更高的品牌站位、新品类的培育也将逐步完善,预计公司2021-2023 年EPS 分别为2.85、3.76、4.91 元/股,维持对公司的“买入”评级。
  风险因素:政策风险;消费喜好转变的风险;食品安全风险。
(文章来源:信达证券)
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发表于 2021-7-1 10:26:32 | 显示全部楼层
在撸一遍。。。
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发表于 2021-7-2 08:15:00 | 显示全部楼层
我了个去,顶了
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发表于 2021-7-2 21:49:03 | 显示全部楼层
不错 支持一个了
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发表于 2021-7-3 19:05:27 | 显示全部楼层
路过的帮顶
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发表于 2021-7-4 14:40:34 | 显示全部楼层
路过的帮顶
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发表于 2021-7-5 07:22:17 | 显示全部楼层
相当不错,关注……
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