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山西证券:广汽集团(601238.SH)MPV与新能源销量同比大幅增加 维持“买入”评级 ...

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发表于 2021-6-29 11:51:28 | 显示全部楼层 |阅读模式
  山西证券发布研究报告称,广汽集团(601238.SH)MPV与新能源销量同比大幅增加。预计公司2021年、2022年EPS为0.81元、0.96元,对应2021-06-25公司收盘价12.93元/股,公司2021年、2022年PE为15.89倍、13.45倍,维持“买入”评级。

  山西证券指出,公司爆款频出,日系合资车表现稳定,自主品牌品质提升显著,销量有望持续增长。2021年5月,产销量分别为16.57万辆和17.68万辆,同比分别+6.64%、+6.75%,销量持续11个月同比正增长,同比增速仍保持较高水平,较2019年仍有较高涨幅。
  山西证券主要观点如下:
  月销量、累计产销同比小幅提升,基数原因年初至今增速放缓。2021年5月,产销量分别为16.57万辆和17.68万辆,同比分别+6.64%、+6.75%,销量持续11个月同比正增长,同比增速仍保持较高水平,较2019年仍有较高涨幅。累计汽车产销量分别为83.79万辆和86.05万辆,同比分别+31.33%和+43.56%,分别较上月-20.07pct和-1.17pct,年初至今累计产销增幅逐步下降。
  广汽乘用车、广汽丰田产销增幅明显,广汽新能源埃安同比翻倍。子公司口径来看,2021年5月,广汽本田月销量64913辆,同比+6.90%;广汽丰田月销量70018辆,同比+3.73%;广汽乘用车月销量26029辆,同比+15.49%;广汽埃安月销量8416辆,同比+104.97%;广汽菲克月销量1503辆,同比-57.34%。
  MPV同比高速增长,SUV增速有所下滑,雷凌、缤智、凯美瑞销量稳定高速增长。分车型来看,2021年5月,SUV月销量79431辆,同比+0.93%;MPV月销量14620辆,同比+79.01%;轿车月销量82028辆,同比+4.46%。其中,销量排名居前的乘用车车型是雷凌、雅阁、缤智、凯美瑞、皓影,月销量分别为23916辆、15651辆、15568辆、15057辆、12675辆。日系车、自主品牌表现良好,美系车表现一般。
  公司合资车表现稳定,自主品牌表现突出,1-5月累计产销数据同比及与2019年同期相比均实现正增长,并在芯片短缺的环境下顶住了市场压力,三季度有望有更好表现。同时,公司在新能源车与MPV方面表现突出,5月,广汽埃安销量为8416辆,同比增长105%,其中,AIONS5月销量近5000辆。MPV家族车型5月销量达11312辆,同比增幅达106%,传祺M8、M6 PRO双车5月订单突破1.5万辆,传祺M8已连续两个月订单突破8000辆。传祺GS3 POWER 5月销量4462辆,同比劲增157%。
  风险提示:行业景气度下行;汽车销量不及预期;行业政策大幅调整。
(文章来源:山西证券)
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发表于 2021-6-30 16:32:19 | 显示全部楼层
前排顶,很好!
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发表于 2021-7-1 16:13:54 | 显示全部楼层
撸过。支持。。。支持。。。
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发表于 2021-7-2 12:37:43 | 显示全部楼层
众里寻他千百度,蓦然回首在这里!
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发表于 2021-7-3 08:01:58 | 显示全部楼层
不错 支持一个了
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发表于 2021-7-3 21:43:32 | 显示全部楼层
佩服佩服!
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