请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

股票配资交流论坛

 找回密码
 立即注册
查看: 115|回复: 5

兴业证券:维持华友钴业“审慎增持”评级 预计2021-2023年归母净利22.79 亿元、30.2 ...

[复制链接]
发表于 2021-6-28 21:29:24 | 显示全部楼层 |阅读模式
  事件

  公司6 月26 日发布公告称,公司收到第二大股东大山公司的通知,大山公司拟自减持计划公告日起15 个交易日后的三个月内,以集中竞价交易的方式减持不超过12,084,347 股公司无限售流通股份,占公司总股本的0.9963%。同日,大山公司与陈雪华、杭州佑友分别签署了《股份转让协议》,大山公司拟将其持有的82,477,498 股公司无限售流通股份转让给陈雪华,占公司总股本的6.80%;大山公司拟将其持有的60,766,510 股公司无限售流通股份转让给杭州佑友,占公司总股本的5.01%;本次协议转让不触及要约收购,此次转让价格为88.92 元/股。
  本次交易完成后,大山公司将不再持有公司股份;陈雪华持有的公司股份将从2,142,857 股增加至84,620,355 股,持股比例将从0.18%增加至6.98%;华友控股持有公司200,241,513 股,占公司总股本的16.51%,持股比例保持不变;华友控股和陈雪华为一致行动人,合计持有公司284,861,868 股,占公司总股本的23.49%;公司控股股东将由华友控股、大山公司变更为华友控股,实际控制人将由陈雪华、谢伟通变更为陈雪华。
  此外,公司于6 月12 日发布公告,公司公开发行A 股可转换公司债券募集资金总额不超过76 亿元,可转债期限为发行之日起六年,扣除发行费用后拟通过全资子公司广西巴莫投资建设年产5 万吨高镍型动力电池三元正极材料、10 万吨三元前驱体材料一体化项目,经初步测算,该项目总投资630,785 万元;此外,拟通过全资子公司华友新能源投资建设年产5 万吨高性能动力电池三元正极材料前驱体项目。经初步测算,该项目总投资142,771 万元。
  点评
  股权变更体现了控股股东信心,有助于提高公司的经营决策效率。陈雪华、谢伟通系华友钴业前身华友钴镍材料有限公司创始人,截至本次股权变更前,陈雪华及其控股的浙江华友控股集团合计持有公司16.69%股份,谢伟通通过大山公司持有公司12.81%,为公司第二大股东,本次股权变更后,陈雪华及其控股的浙江华友控股集团合计持有23.49%股份,公司的实际控制人由陈雪华、谢伟通变更为陈雪华。本次股权变更后,控股股东集中度得到提升,体现了控股股东对公司未来发展的信心,同时,也有助于提高公司的经营决策效率。
  公司积极推进产业链一体化布局,“材料+原料”产能有望加速释放。1)冶炼端:公司积极推进原料自供以降低成本,形成竞争优势,年产4.5万吨高冰镍项目预计2022 年年底达产,印尼6 万吨镍金属湿法冶炼项目预计2021 年下半年建成投产,衢州华友3 万吨电池级硫酸镍项目预计2021 年内建设完成。公司新增华宇镍钴合资公司投资年产12 万吨镍金属量和1.5 万吨钴金属量产品项目;2)产品端:公司积极把握新能源行业发展趋势,积极布局高镍型号产品,目前三元前驱体产能10 万吨/年,且年产5 万吨高镍型动力电池用三元前驱体项目开工,正极材料产能4.5万吨/年,此外巴莫科技当前拥有材料产能5.55 万吨/年,远期成都工厂将扩产5 万吨/年。公司通过全资子公司新增广西巴莫5 万吨/年高镍三元正极材料、10 万吨/年三元前驱体,通过全资子公司华友新能源科技5万吨/年三元前驱体项目。3)客户结构:此前公司已经深度绑定LG、浦项等核心客户,叠加巴莫科技已经进入LG 化学、三星、比亚迪、ATL、CATL 等多家龙头电池企业供应链,交易完成后将实现产品技术与客户结构的协同效应,随着新能源汽车市场的加速渗透,公司将愈发受益于钴镍产品一体化产业布局,未来产能有望加速释放,进一步提升公司盈利水平。
  盈利预测与评级:我们维持公司2021-2023 年盈利预测,预计公司或分别实现归母净利22.79 亿元、30.2 亿元、39.37 亿元,EPS 分别为1.88元、2.49 元、3.25 元,以2021 年6 月25 日收盘价为基准,对应PE 分别为56.36X、42.53X、32.62X。维持公司“审慎增持”评级。
  风险提示:
  考虑到Mutanda 矿山或与2022 年重启,金属价格或因供需结构调整存在下跌风险;
  公司自身在建项目不及预期风险;
  新能源汽车等终端需求表现不及预期风险等。
(文章来源:兴业证券股份有限公司)
回复

使用道具 举报

发表于 2021-6-30 08:45:51 | 显示全部楼层
鄙视楼下的顶帖没我快,哈哈
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-7-1 06:15:27 | 显示全部楼层
我也顶起出售广告位
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-7-1 22:32:38 | 显示全部楼层
占位编辑。。广告位出租~~~
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-7-2 19:02:17 | 显示全部楼层
1v1飘过
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-7-3 16:20:48 | 显示全部楼层
打酱油的人拉,回复下赚取积分
回复 支持 反对

使用道具 举报

广告合作|小黑屋|最火的股票配资交流社区平台!

GMT+8, 2021-7-24 22:43 , Processed in 0.171600 second(s), 25 queries , Gzip On.

Powered by gppzjllt.com Plus!

© 2019-2021 股票配资交流论坛 版权所有

快速回复 返回顶部 返回列表