请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

股票配资交流论坛

 找回密码
 立即注册
查看: 761|回复: 5

东吴证券:鲁西化工(000830.SZ)多产品景气上行 利润中枢有望向上 首予“买入”评级 ...

[复制链接]
发表于 2021-6-28 11:03:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
  东吴证券发布研究报告称,鲁西化工(000830.SZ)多产品景气上行,公司利润中枢有望向上。预计公司2021~2023年归母净利润分别为44.43亿元、43.33亿元和45.11亿元,EPS分别为2.33元、2.28元和2.37元,当前股价对应PE分别为8.0X、8.2X和7.9X。首次覆盖,给与“买入”评级。

  东吴证券指出,2021年以来,公司主营产品丁辛醇、聚碳酸酯、己内酰胺、尼龙6、DMC等价格不同程度上涨。考虑公司园区一体化、集约化优势显著,产品布局及空余土地资源丰富,受益本轮化工品景气提升,叠加未来新产能逐步投放,盈利中枢有望向上。
  东吴证券主要观点如下:
  主营产品涨价,一体化龙头业绩拐点向上:经过多年的发展,公司打造一体化新材料产业园,形成了较为完备的煤化工、盐化工、氟硅化工和化工新材料产业链。2020年,公司主要产品建成设计产能如下:聚碳酸酯26.5万吨/年、己内酰胺30万吨/年(在建30万吨/年)、尼龙6为30万吨/年(在建30万吨/年)、甲酸40万吨/年、双氧水25万吨/年(折百,在建15万吨/年)、多元醇75万吨/年、甲烷氯化物22万吨/年、甲胺、DMF、烧碱、DMC等。根据百川盈孚和Wind数据库,2021年Q2(截至6月25日)公司主营产品上涨较多:丁醇均价13954元/吨,同比+156.9%,环比+23.6%;聚碳酸酯均价2.95万元/吨,同比+102%,环比+24.9%;己内酰胺均价1.34万元/吨,同比+42.5%,环比+8.7%;尼龙6均价1.52万元/吨,同比+36.2%,环比+10.1%;甲酸均价2610元/吨,同比+21%,环比-0.8%;DMC均价29535元/吨,同比+81.7%,环比+21.8%。随着产品价格上涨,东吴证券预计公司2021年二季度业绩环比持续提升。
  发展高端新材料,多个在建项目促成长:2020年12月,公司公告拟投资建设60万吨/年己内酰胺尼龙6项目(投资额64.61亿元,其中一期投资33亿元,新增30万吨/年己内酰胺、30万吨/年尼龙6及配套产品,预计新增年销售收入42.6亿元,计划2022年9月完工)、120万吨/年双酚A项目(投资额63.87亿元)、24万吨/年乙烯下游一体化项目(投资额11.86亿元),计划总投资140.34亿元,分步实施。2021年Q1,公司新增资本支出9.77亿元,在建工程达到31.68亿元,固定资产达到218.44亿元,在建工程/固定资产实现14.5%。公司在建多个项目促成长。
  两化合并激发员工活力,扩展战略布局:2020年公司实控人由聊城国资委变更为中化集团,有望帮助公司迈上新征程。2021年3月31日,经国务院批准,中国中化集团有限公司与中国化工集团有限公司实施联合重组。良好的员工管理机制、雄厚的资本支持,将激发公司员工活力,多个新项目布局助力鲁西化工新发展。
  风险提示:原料及产品价格大幅波动、新项目投产进度及盈利不及预期、安全及环保。
(文章来源:东吴证券)
回复

使用道具 举报

发表于 2021-6-29 10:44:57 | 显示全部楼层
求沙发
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-6-30 14:51:06 | 显示全部楼层
围观 围观 沙发在哪里!!!
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-7-1 14:26:39 | 显示全部楼层
前排支持下了哦~
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-7-2 10:53:57 | 显示全部楼层
有空一起交流一下
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-7-3 06:25:50 | 显示全部楼层
撸过。支持。。。支持。。。
回复 支持 反对

使用道具 举报

广告合作|小黑屋|最火的股票配资交流社区平台!

GMT+8, 2021-8-2 03:21 , Processed in 0.171600 second(s), 25 queries , Gzip On.

Powered by gppzjllt.com Plus!

© 2019-2021 股票配资交流论坛 版权所有

快速回复 返回顶部 返回列表