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“没有一成不变的护城河!”5000人围观的招行股东大会透露了哪些信号? ...

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发表于 2021-6-25 21:07:15 | 显示全部楼层 |阅读模式
  6月25日,招商银行手机App直播了该行2020年度股东大会,超过5000人在App上关注了这场大会。

  不可否认,招商银行是目前市场公认的优质银行。其目前估值是否太贵、“护城河”是什么、大财富管理建设进展、全年盈利、理财转型等问题,受到股东高度关注,并得到管理层一一回应。
  对于“护城河”一说,招商银行行长田惠宇称,商业模式没有一成不变的“护城河”。如果不主动求变,昨天的“护城河”可能变成明天的“沼泽地”和“泥潭”。
  对于年初首次提出的打造大财富管理体系,田惠宇坦言,客户服务模式的挑战,是目前最根本的挑战。招行历来以客户为中心、客户价值至上,但根本上还是“销售导向”,没有转向“价值导向”。这个转型非常痛苦,按国外先行者和先进财富管理机构标准,招行专业能力、监管环境甚至收费模式,和真正的投顾之间还有一道“鸿沟”,这道“鸿沟”如果不跨过去,就很难说招行是真正的财富管理机构。
  截至今日收盘,招行股价报56.4元/股,收涨2.55%,年初至今,涨幅达28.33%。
  谈“护城河”:
  不主动求变,可能变“泥潭”
  对于有投资者问及“投资者觉得招行的估值贵、护城河是什么”等问题,田惠宇回应说,投资者都喜欢用“赛道”“护城河”这样的词,但从企业的角度看,他比较喜欢用一个老词——核心竞争力。
  “从核心竞争力的各元素来看,招行在公司治理、体制机制、服务创新、市场定位、经营理念以及组织文化这六个方面,我们自己认为还是有一定的特色。”田惠宇说。
  例如,公司治理。招商银行目前这套治理体制已延续34年,“三会一层”,即股东大会、董事会、监事会和管理层,职责清晰、分工明确、密切配合、理念一致。“这套公司治理体制长期而稳定,使得招商银行在战略执行上也长期持续稳定。这一点,对于一家银行来说特别重要,这是一个基础。”田惠宇说。
  田惠宇同时说,作为一家商业机构,谈竞争力必然离不开商业模式。
  传统商业银行模式,是通过资产规模扩张带动营收增长,从而带动利润增长。这个商业模式叫做1.0模式。这个模式有两个问题,第一是重资本,第二是顺周期或亲周期。
  此前招行两次转型,就是为摆脱1.0模式,提出“轻型银行”,也就是2.0模式。“在这种模式下,我们主动降低规模扩张速度,更多在业务定位、结构和资产质量上寻求红利。现在看来成效非常显著。”田惠宇说,但这种模式的红利边际也在递减,招行对此充满危机感,因此三年前开始探索3.0模式。
  “什么是3.0模式?大财富管理的业务模式+金融科技的运营模式+开放融合的组织模式,就是3.0模式。”田惠宇说。
  田惠宇表示,商业模式没有一成不变的“护城河”。如果不主动求变,昨天的“护城河”就可能变成明天的“沼泽地”和“泥潭”。一个企业,只要根据环境的变化不断地做自我革命,依托自己的资源禀赋、优势和特色不断进化,商业模式不断地提升,就是有核心竞争力的。
  谈大财富管理:
  最大的挑战是时间
  今年3月初,招商银行首次公开提出以“大财富管理价值循环链”作为“十四五”期间工作主线。“大财富管理”决定了招商银行未来能走多远。
  上述提法受到市场极大关注,今日也有股东对此关注,问及目前进展和面临的挑战。
  田惠宇回应说,大财富管理进展比较顺利,主要体现在三个方面:一是内部融合,二是对外开放,三是服务升级。
  从内部融合来看,田惠宇说,零售内部、“一体两翼”之间以及招商银行集团的母行和子公司之间,按照大财富管理的逻辑运转得非常好。具体体现在“双A系数”(即AUM和资产的比值)和托管、资管、投行等各项业务数据的表现非常好。
  田惠宇也坦言,挑战是显而易见的。最大的挑战是时间,零售业务要“十年磨一剑”,以价值循环链为逻辑的商业模式才刚提出,需要长期、艰苦甚至曲折的过程才能成型。
  目前三个挑战主要体现在:一是风险管理能力的挑战。传统商业银行的风险管理能力,难以面对更复杂、多元、多层次的风险形态。招行内部提出了“六全”的风险管理体系,但是要真正落地,需要长时间打磨。
  二是数字化的挑战。招行初步具备了线上财富管理能力,但和互联网企业相比只是刚刚开始,特别是数字化线上和线下如何结合好,如何提高客户服务效率、提高投入产出效率,还有很长的路要走。
  “过去几年,通过打造金融科技银行,招行的资源投入产出效率有很大进步,逐步形成两条曲线的‘剪刀差’,也就是客户经理增长曲线和客户AUM增长曲线的剪刀差。但我认为,这只是量变,没有到质变,整个投入产出的模型还未改变。要整个改变投入产出的模型,需要更多时间。”田惠宇说。
  三是客户服务模式的挑战,这是最根本的挑战。招行历来以客户为中心、客户价值至上,但根本上还是“销售导向”,没有转向“价值导向”。这个转型非常痛苦,按国外的先行者和先进财富管理机构的标准,招行专业能力、监管环境甚至收费模式,和真正的投顾之间还有一道“鸿沟”,这道“鸿沟”如果不跨过去,就很难说招行是真正的财富管理机构。
  谈全年业绩:
  有望跑赢大市好于去年
  去年受疫情、减费让利等因素影响,银行业整体业绩都不甚理想,招行利润增速也回到个位数,净息差持续收窄。今年业绩如何,也受到投资者高度关注。
  招行副行长王良说,从一季报来看,各项经营指标、财务指标多数开局良好,为全年完成预算任务打下了扎实的基础。二季度,经营、财务状况延续一季度走势,根据接近半年的经营情况初步判断,全年的经营成果有望跑赢大市、优于同业、好于去年。
  存款方面,王良表示,开年以来,招行存贷款增长势头保持良好,符合年初预期。展望全年存款增长情况,预计下半年存款增长势头有所放缓。
  贷款方面,王良称,增长符合年初预期,贷款的投放速度与时间进度保持吻合,略超时间进度,这符合历年贷款投放规律。贷款投放仍然是以零售信贷投放为主,尽管住房按揭贷款受到房地产贷款集中度管控的限制,但是小微贷款实现较快增长,信用卡贷款也出现了恢复性增长,弥补了住房按揭贷款少增的缺口。
  对于反映盈利能力的核心指标——净息差,王良表示,展望全年,仍然维持3月份的判断,全年的净息差水平会在去年基础上略有下降,主要原因:一是,今年资产端的收益水平下降比较明显,特别是优质资产竞争激烈,贷款定价水平下降明显;二是高收益的房地产贷款、住房按揭贷款受到规模限制;三是,今年整体货币环境比较宽松,资产投放不足,贷款增长的整体趋势仍然下行。
  “结合存款定价和贷款定价变动的趋势,我认为今年整体的净息差水平还会处于稳中有降的态势。”王良表示。
  对于投资者关心的信用卡质量和延期还本付息政策对资产质量的影响,王良称,今年一季度包括到目前的整体资产质量情况呈现出质量稳定、分类严谨、拨备充足的特征。“目前,招行信用卡总体质量呈现出稳中向好的趋势,短期入催率、不良生成率和不良率都呈现下降趋势。”
  他同时表示,目前招行延期还本付息的客户贷款余额还有175亿元左右,整体风险可控。
(文章来源:上海证券报)
  <div class="zwothers"> <div class="sourcebox"> 文章来源:上海证券报
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发表于 2021-6-25 23:52:53 | 显示全部楼层
沙发!沙发!
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发表于 2021-6-26 12:43:56 | 显示全部楼层
介是神马?!!
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发表于 2021-6-26 20:06:53 | 显示全部楼层
沙发!沙发!
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发表于 2021-6-27 09:16:26 | 显示全部楼层
很好~~
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发表于 2021-6-27 20:39:30 | 显示全部楼层
支持一下
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发表于 2021-6-28 18:39:26 | 显示全部楼层
广告位,,坐下看看
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发表于 2021-6-29 20:57:20 | 显示全部楼层
无论是不是沙发都得回复下
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