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华为入侵 中科创达从“奇迹”走向“迷局”?

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发表于 2021-6-2 14:34:08 | 显示全部楼层 |阅读模式
  2020年对于中科创达(300496.SZ),是一个奇迹。但2021年怎么走还是个谜。
  2021年3月,中科创达交出了2020年的财报答卷。数据显示,2020年全年,中科创达实现营收26.28亿元,较上年同期增长43.85%,实现归母净利润4.43亿元,较上年同期增长86.61%。
  这是一份不错的答卷,在疫情影响之下,还能收获如此高速的增长。在2021年一季报中,中科创达实现营业收入7.91亿元,同比增长78.80%,实现归母净利润1.10亿元,同比增长64.60%,高增长吸引了多家机构对其进行调研。
  不过,中科创达看似良好的开年节奏,却被华为的一则自动驾驶测试视频打乱。在华为再次重申“不造车”的前提下,多终端互通的鸿蒙OS系统已经适配了多个平台。
  中科创达与华为的合作究竟有多深?在华为打通了消费电子和汽车电子的互通互联后,中科创达是否还有新增长的空间?
  业绩优异能否持续?
  硬件商自研软件系统,将对中科创达造成威胁。
  中科创达良好的业绩引发了机构投资者关注,2021年4月末至5月初,中科创达共接受了包括券商、公募基金、私募基金、险资和海外投资机构等在内的259家机构调研,成为当周接待机构调研最多的公司。
  调研的重点自然是公司的未来业务发展。
  中科创达在年报中表示,2020年的业绩增长主要受益于公司智能操作系统技术优势的持续扩大、市场份额的持续提升,智能网联汽车业务产品化能力不断强化,智能物联网业务中智能计算模组出货量大幅增加,公司营业收入及净利润均显著提高。
  从上述描述可以看出,中科创达的业务分为三大领域:智能软件、智能网联汽车和智能物联网业务。占据半壁江山的业务是智能软件业务,2020年该业务实现营业收入11.62亿元,较上年同期增长20.24%,其中,来自于芯片厂商的收入为3.52亿元,较上年同期增长2.53%,来自于终端厂商的收入为7.13亿元,较上年同期增长72.58%。
  智能网联汽车业务实现营业收入7.70亿元,同比增长60.09%;智能物联网业务实现营业收入6.95亿元,同比增长83.40%。
  东吴证券分析师认为,智能操作系统业务作为中科创业的主要业务基石,未来仍将持续稳健向上,同时智能网联汽车业务以及智能物联网业务将保持中高速增长,协同带动整体业绩实现稳步向上。
  可无论在智能网联汽车业务或是智能物联网的业务中,中科创达扮演的角色都是软件的开发者。以手机系统为例,历史上的塞班、黑莓都是名噪一时的操作系统,在没有硬件的推广下,最终消失在历史的长河里。反观中科创达,在无明显的硬件设备加持下,如果硬件厂商自主开发适配的软件系统,无疑会对其造成重大打击。
  智能汽车系统:竞争还是合作?
  与华为是友非敌,未来发展存在想象空间。
  中科创达的智能网联汽车业务,虽然同比增长率仅为60.09%,但却是最受投资者关注的业务。
  根据年报和投资者调研的资料显示,中科创达专注于Linux、Android和RTOS等智能操作系统底层技术及应用技术开发,拥有200多家智能网联汽车客户,包括主机厂,Tier1厂商,和其他许多从不同领域切入到汽车产业的公司。
  中科创达自2013年开始布局智能网联汽车业务,该业务在过去几年间业绩有如此增长,与其不断开展的外延并购有关。
  2016年,中科创达以近6千万元的交易对价,收购了车载系统厂商北京爱普新思和北京慧驰100%股权;2017年,又收购芬兰公司Rightware Oy,标的公司主打新一代智能汽车人机交互界面和引擎,整合并购标的后中科创达形成了自己的智能驾驶舱解决方案。2018年,中科创达耗资近3亿元收购了处于手机、物联网和汽车的嵌入式图像和计算机视觉领域的MM Solutions EAD。
  通过并购,中科创达的业务获得拓展,但这也造成了其账面商誉的增加,2021年一季报中,其商誉已经累计达4.25亿元。
  除并购外,中科创达还与华人运通成立了合资公司,拟共同打造面向下一代智能汽车的计算平台和工具链,共创新一代智能汽车操作系统。华人运通是2017年创立的出行科技公司,其生产的电动汽车品牌名为高合。双方表示合资公司将基于中科创达领先的操作系统技术,依托华人运通先进的设计理念和整车架构,帮助整车制造企业以及汽车核心零部件系统研发、生产和销售企业,创造更大的商业价值。
  当前智能汽车操作系统,正处于探索时代,传统车企、互联网巨头和科技公司纷纷入局形成新的生态,按照汽车上新的平台与模块,相互融合,共同为用户提供智能化的体验。
  5月24日,华为发布了《关于华为不造车的声明》。声明称,“有关华为造车的不实传言,公司发言人已多次予以澄清,今天,我们再次重申:华为不造车。这一长期战略在2018年就已明确,没有任何改变。”其在声明中表示“我们认为,产业界需要的不是华为品牌汽车,而是华为三十多年积累的ICT技术能力,来帮助车企造好面向未来的车,即为车企提供基于华为ICT能力的智能网联汽车部件。”
  华为还表示,不会参与投资任何车企,和北汽、长安以及广汽集团三家车企只是作为战略合作伙伴,用华为的解决方案来帮助他们造出面向未来的车。而与金康赛力斯的合作,也是为了解决华为授权手机零售店当下的生存问题。
  华为的声明意味着其将把重心放在智能汽车软件开发商,凭借华为的技术研发能力,基于其操作系统将能很快搭建出新的生态,这对于早期在智能汽车软件方面布局的“先驱”们,显然是不小的冲击。那么华为的入局是否会对中科创达造成打击?
  有多名投资者在深交所互动易上向中科创达提问,“是否与华为有无人驾驶方面的合作?”而中科创达方面的反馈均为“公司与华为有合作。公司严格践行与客户的保密协议,不会披露合作细节。”
  从目前的公开信息来看,中科创达与华为“是友非敌”,借助与华为的合作,或许反而能够在汽车智能化的趋势下分到更大的蛋糕。
  与华为的合作或许稳定了投资者的心态,截至目前,中科创达的股价已经回升到接近年初的高点了。不过具体的合作内容,只有等到中科创达想“说”的时候才能知道了。
(文章来源:英才杂志)
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发表于 2021-6-3 14:46:17 | 显示全部楼层
看起来不错
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发表于 2021-6-4 18:21:18 | 显示全部楼层
为了三千积分!
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发表于 2021-6-6 10:11:56 | 显示全部楼层
顶起出售广告位
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