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归母净利润亏13.35亿元 ST海马申请“摘帽”欲脱困

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发表于 2021-5-2 11:00:52 | 显示全部楼层 |阅读模式
  此前因“卖房保壳”扬名的车企——海马汽车股份有限公司(以下简称“海马汽车”,000572.SZ),正意欲脱离困境。

  4月26日晚间,海马汽车发布2020年年报。从财务角度看,海马汽车2020年录得巨亏,归母净利润亏损达13.35亿元,营业总收入从48.32亿元跌至14.48亿元,跌幅70.69%,结合披露的车型销量来看,全年海马汽车销量下滑39.66%。
  海马汽车陷入困境已久,其在国内汽车市场狂飙猛进时乘势而起,在近年的汽车下行市场中销量急速滑坡,财务上接连巨亏,2019年海马汽车“卖房保壳”的举动在市场上招致诸多目光,除出售旗下大批量闲置房产外,当年海马汽车还出让了旗下相关物业、研发公司股权。
  《中国经营报》记者注意到,根据此次年报披露的信息,2020年海马汽车的财务表现仍走在下行之路上,大额的资产减值计提、预计停产损失加大了亏损的幅度,在研发费用较为反常的增加方面,海马汽车董秘办人士在与记者沟通中表示,有744.68万元的研发费用,为上一年资本化的研发投入,在本期调整为费用化。
  值得注意的是,在年报中,海马汽车称旗下子公司一汽海马汽车有限公司(以下简称“一汽海马”)2020年已“触底反弹”,扭亏为盈。公司预付款项从0.46亿元增至3.70亿元,同比增加702.05%,对此海马汽车解释称“系预付新能源汽车原材料款增加所致”。
  发布年报的同时,海马汽车发布公告,申请撤销其他风险警示,称系列战略调整之下虽然业绩仍处于低谷,但变革成效显著,持续经营能力显著增强等。在渠道建设方面,海马汽车到2021年底欲建成30家以上直销分公司。
  亏损“来源”
  海马汽车2020年的亏损,较大比例来自于大额的资产减值计提和预计停产损失。
  具体来看,报告期内海马汽车资产减值损失6.49亿元,作为对比,上一年度,即在“卖房保壳”的2019年,该数值为1.17亿元。对于大额的资产减值计提,海马汽车解释称,公司郑州生产基地报告期内除8S、6P、爱尚车型外,其余车型产品均相继停产,经资产减值测试,计提固定资产减值损失2.48亿元,无形资产减值损失3.33亿元。
  在期间费用方面,营收下滑之际,海马汽车的销售费用同样大幅下滑,财务费用总体在2000万元上下,但管理费用反而出现较为明显的上涨,进一步看,这主要系增加了2.06亿元的办公停产损失,上一年度该值为0。
  对此,海马汽车解释称,此为公司郑州生产基地停产部分车型,导致合作商部分投资未收回及零部件待处理等遗留问题,公司考虑后续业务开展而计提的停产损失。
  海马汽车的研发费用同样呈现了较为反常的增长。报告期内海马汽车研发人数减少近一半,研发投入从6.79亿元缩水至2.35亿元,跌幅65.36%,但其研发费用相比反而增加了31.09%,从2.03亿元增加至2.66亿元。
  具体来看,这主要为海马汽车将研发投入资本化率降低,从上一年的83.33%降至54.05%,汽车研发项目非专利技术摊销同比大幅增加所致,另外在与海马汽车董秘办人士沟通时,对于研发投入费用化相关数值不对应问题,对方回应称,其中有744.68万元的研发费用,为上一年资本化的研发投入,在本期调整为费用化。
  在偿债能力上,海马汽车的表现仍处于低位。
  具体来看,海马汽车截至报告期末流动比率为0.72,较2018~2019年略为好转,但仍处于低位,根据天眼查挖掘到的信息,海马汽车旗下公司被法院强制执行的相关案件多集中于2018~2019年,随后逐步消失,不过根据此次年报披露的信息,及至2021年4月,仍有法院强制执行扣款事件发生,另有部分案件仍在诉讼中。
  此外值得注意的是,海马汽车仍有房地产存货。
  根据年报披露的信息,2020年海马汽车合同负债从1.40亿元增至5.77亿元,增加4.37亿元,主要系金盘花园二期房地产开发项目预收房款所致,该项目2019年4月开工,预计2021年12月完工,预计投资总额2.3亿元。
  除该项目之外,海马汽车还拥有多宗拟开发土地,包括石山度假村土地、永桂开发区土地等,合计账面价值680.68万元,开工时间暂未确定。
  申请“摘帽”
  披露年报之时,海马汽车同时披露信息,申请撤销其他风险警示。
  回溯来看,由于2017~2018年连续亏损,2019年4月,海马汽车被深交所实施“退市风险警示”,股票简称由“海马汽车”变为“*ST海马”,在“卖房保壳”的2019年,海马汽车净利润变为正值,不过鉴于其主营业务盈利能力较弱,2020年6月由“退市风险警示”变为“其他风险警示”,股票简称变更为“ST海马”。
  对于此次申请撤销其他风险警示,海马汽车称,公司经过一系列战略调整,虽然业绩仍处于低谷,但“在技术、产品及营销等多领域的创新变革成效显著,资产质量持续优化,持续经营能力显著增强,为公司重振打下坚实基础”,并称“公司产品的竞争力与盈利水平显著加强”。
  从业务布局上看,海马汽车确实未放弃汽车业务,尝试“破局”。
  在产品销量上,海马汽车2020年销量为1.78万辆,海马汽车董秘办人士在沟通中表示,其中涵盖了为小鹏汽车“代工”的G3车型,小鹏汽车内部人士在沟通中表示,目前小鹏G3均在海马汽车方面生产,小鹏汽车的年报显示,其2020年交付了1.20万台G3车型,这也就意味着2020年海马汽车披露的产销快报中,其中的0.58万台或约为剔除代工后自身的年度销量。
  不过,上述海马汽车董秘办人士称,产销快报中的销量仅为国内销量,对外出口的车辆并未涵盖,后者是以零部件的方式出口,根据年报披露的信息,出口的数量约为6000台/套。若叠加该部分销量,海马汽车2020的年度销量或约为1.18万辆。
  从分公司来看,海马汽车的汽车制造业务集中于海马汽车有限公司、海马新能源、一汽海马,根据年报披露的信息,调整之中,一汽海马触底反弹,2020年实现境内外销量超7000辆/套,同比增长70%以上,实现扭亏为盈。
  此外,从经营层面来看,海马汽车采取的策略为“优先智能汽车、合作电动汽车、死磕插混汽车、深耕氢能汽车”。
  其中,2020年6月,海马8S商改车型上市,2020年8月,海马7X上市销售,这也是海马汽车推出的“智能汽车”车型,2020年底,海马汽车首款插混车型海马6P量产。
  根据海马汽车规划,2021年其欲完成海马7X插混版本的启动开发,完成海马8S Pro开发,完成新一代氢燃料电池样车试制,科研加氢站投入使用等。
  另外,在渠道方面,海马汽车尝试采用电商直销+直营店的策略。根据年报披露的信息,2020年7月,其建成海马新能源汽车体验中心,2020年9月,海马汽车海口直营店开业,2020年12月,海马汽车苏州直营店开业。
  在海马汽车的官网上,2021年开年至今,在河南郑州、开封、南阳的体验中心开业,作为实控人、董事长的景柱亲自出席了相关仪式,在此次年报中,海马汽车称,到2021年底要争取建成30家以上直销分公司。
(文章来源:中国经营报)
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发表于 2021-5-2 20:26:38 | 显示全部楼层
一直在看
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发表于 2021-5-3 12:37:10 | 显示全部楼层
撸过。支持。。。支持。。。
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发表于 2021-5-3 22:37:53 | 显示全部楼层
啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊
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发表于 2021-5-4 14:00:04 | 显示全部楼层
在撸一遍。。。
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发表于 2021-5-5 06:22:16 | 显示全部楼层
我是来刷分的,嘿嘿
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发表于 2021-5-5 16:46:58 | 显示全部楼层
没人回帖。。。我来个吧
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发表于 2021-5-6 10:33:16 | 显示全部楼层
撸过。支持。。。支持。。。
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发表于 2021-5-6 20:45:22 | 显示全部楼层
是爷们的娘们的都帮顶!大力支持
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