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老牌零食企业来伊份首度“巨亏” 遭机构清仓 转战社区团购胜率几何? ...

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发表于 2021-4-30 22:20:53 | 显示全部楼层 |阅读模式
  4月28日晚间,来伊份(603777.SH)披露2020年年报,扣非前后净利润分别为-6519.23万元、-1.05亿元,上市以来首度亏损引发热议。

  近几年,随着国内休闲食品市场规模突破万亿,行业竞争愈发激烈,良品铺子(603719.SH)、三只松鼠(300783.SZ)等“后浪”强势崛起,老牌零食企业来伊份似乎有些“掉队”。
  销售费用侵蚀利润机构清仓股东大量减持
  公开资料显示,来伊份创立于1999年,主营炒货、蜜饯、肉制品等休闲食品。2016年,来伊份率先挂牌上市,成“主板零食第一股”,迎来高光时刻,不过,也是从这一年开始,来伊份迈入了“增收不增利”的境地。
  历年年报显示,2016至2020年,来伊份分别实现营收32.36亿元、36.36亿元、38.91亿元、40.02亿元、40.26亿元,净利润分别为1.34亿元、1.01亿元、1010.9万元、1037.07万元、-6519.53万元,营收增长乏力,净利波动下滑。
  不过,即便在“巨亏”的2020年度,来伊份的主营业务毛利率依然稳定在42%以上,对比同行,良品铺子2020年综合毛利率在30%左右,三只松鼠为23.9%。
  毛利率遥遥领先,为何净利润不断下滑甚至出现亏损?中国科技新闻网注意到,2016至2020年,来伊份销售费用逐年高企,分别为9.83亿元、11.06亿元、12.8亿元、13.06亿元、13.09亿元,占总营收比例在30%-33%之间,而良品铺子与三只松鼠同期的销售费用率则仅在20%左右。
  业绩滑坡之余,来伊份的股价表现也不理想,从上市初期58.05元/股的高峰一路震荡下跌,截至4月30日收盘报12.35元/股。股价走低加之净利亏损,来伊份正在被机构们抛弃。
来伊份2020年末及2021年一季度机构持仓情况对比来源:东方财富网

  东方财富网数据显示,截至2020年12月末,来伊份共6家基金机构,持仓量合计56.55万股,而到了2021年3月末,6家基金机构已全部清仓。
  与此同时,来伊份大股东也在近期进行了大量减持。2021年4月2日,来伊份公告称其控股股东上海爱屋企业管理有限公司(以下简称“爱屋企管”)拟在公告之日起十五个交易日后6个月内减持公司股份不超过982.62万股,占总股本比例不超过2.91%。然而,上述公告发布仅一周后,4月8日,爱屋企管便一口气减持了670万股,占公司总股本的1.99%。
  错失电商流量红利转战社区团购胜率几何
  事实上,来伊份之所以“掉队”,另一根本原因或在于长期坚持直营发展模式,埋头开店而错过了电商流量红利。
  1999年,来伊份在上海开出第一家门店,随后便锁定了以直营门店为核心的发展模式,2016年登陆资本市场后,其年末直营门店突破2000家,加盟门店达169家。
  此时的来伊份看似风头正盛,但实际上已然错过了电商发展的最好时机。
  2012年,三只松鼠正式成立,定位纯互联网食品品牌,在成立当年便奇迹般地荣登天猫“双十一”坚果销量第一宝座,2014年“双十一”更是以1.02亿元的单日销售额刷新了中国电商食品销售记录。
  同年,以传统门店起家的良品铺子也成立了电商公司开展线上业务,入驻天猫、京东等主流电商平台开设旗舰店,2013年成立单独的电商物流部门,2015年“双十一”销售额1.23亿元,进入电商零食第一阵营。
  反观来伊份,早在2011年便抢先建立电商网站,但并没有第一时间抢占天猫等电商平台流量,而是在2013年上线了自己的APP,并继续埋头开店,等逐渐醒悟过来时,电商平台获客成本早已翻倍,线上红利逐渐消失。
  目前,以天猫旗舰店为例,来伊份店铺粉丝数为739万,而三只松鼠与良品铺子分别为4289万、3402万。
  线上渠道掉队,来伊份开始加速线下渠道扩展,2017年推出“万家灯火”计划,以“直营店+加盟店”齐头并进,当年总门店数达2460家,并欲在2023年实现一万家门店规模。不过,从2020年年报数据来看,来伊份当前连锁门店总数仅3004家,离“万家灯火”的目标似乎有些遥远。
  不过,虽然错失电商红利,来伊份也有新动作。2019年11月,来伊份正式涉足社区团购业务,发挥线下社区门店优势,以门店为前置仓,一店一社群、店长即团长,在自有APP上线了“社区团”板块。
  2020年年报显示,来伊份社区团业务销售额已突破1.1亿元,订单数突破620万单,成绩喜人,不过,对于社区团业务覆盖门店数量等具体情况,年报中并未作详细披露。
  中国科技新闻网登陆来伊份APP发现,其社区团页面所售商品中,既有来伊份品牌零食,也有金龙鱼食用油等其他品牌产品,在1.1亿元的总销售额中,其自有产品与其他产品占比情况如何?
  针对上述问题,中国科技新闻网致函来伊份董秘办,对方回复称,公司已在有条件的门店开展社区团购业务,目前已覆盖北京、上海、江苏、浙江、福建、安徽、山东等多个地区。社团业务中,公司自有产品销售额所占比例较高。
  另外,中国科技新闻网注意到,在来伊份APP的“社区生活”页面,包含了生活服务、话费充值、餐饮美食等多个服务板块,其商品内容等似乎与美团等团购平台相似。
  据来伊份董秘办介绍,公司与猫眼电影、爱奇艺、芒果TV、饿了么、美团外卖、肯德基、高德、滴滴等均达成了合作,来伊份APP社区生活主要是以用户为核心、体验为导向,通过加强自生态私域流量建设,提升会员粘性、忠诚度、活动度,构建了有效的社区生态。
  整体来看,来伊份此番转战社区团购业务,线上APP与线下门店联动,同多个品牌达成合作,或许能成为其业绩增长的全新突破点。
  不过,2020年作为社区团购的发展元年,阿里、京东、拼多多等互联网巨头纷纷入局混战,在此背景下,来伊份的社区团购业务将走向何方,还有待市场检验。
(文章来源:中国科技新闻网)
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发表于 2021-5-1 13:38:29 | 显示全部楼层
啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊
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发表于 2021-5-1 21:19:34 | 显示全部楼层
1v1飘过
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发表于 2021-5-2 11:10:53 | 显示全部楼层
呵呵。。。不错啊
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发表于 2021-5-2 21:13:49 | 显示全部楼层
楼主呀,,,您太有才了。。。
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发表于 2021-5-3 13:24:29 | 显示全部楼层
LZ敢整点更有创意的不?兄弟们等着围观捏~
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发表于 2021-5-3 23:19:37 | 显示全部楼层
发发呆,回回帖,工作结束~
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发表于 2021-5-4 14:48:43 | 显示全部楼层
嘘,低调。
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发表于 2021-5-5 07:07:45 | 显示全部楼层
LZ是天才,坚定完毕
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 楼主| 发表于 2021-5-5 17:40:46 | 显示全部楼层
好好 学习了 确实不错
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