请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版

股票配资交流论坛

 找回密码
 立即注册
查看: 165|回复: 8

药明康德:新增订单情况良好 业绩增长可期

[复制链接]
发表于 2021-4-3 11:36:53 | 显示全部楼层 |阅读模式

  药明康德(603259)公布2020年报,全年实现营收165.35亿元,同比增长28.46%;归母净利润29.6亿元,同比增长59.62%;扣非归母净利润23.85亿元,同比增长24.6%;经营性净现金流39.74亿元,同比增长36.27%。公司全年投资收益和公允价值变动分别为6.06亿元和0.52亿元,合计较上年同比增长8.70亿元;剔除影响,公司归母净利润同比增长12.67%。疫情对公司临床和美国区业务影响较大,但国内CDMO和实验室业务恢复情况良好,公司业绩总体符合市场预期。

  中国区实验室业务快速恢复,安评和定制服务增速略超预期。中国区实验室服务收入61.18亿元,同比增长30.9%;其中四季度收入24.28亿元,同比增长34.9%。随着国内疫情的控制和创新药的持续高景气,公司小分子药物发现和药物分析服务均保持高速增长的态势。小分子药物发现方面,化学FFS服务收入增长超过35%;其中新建的新冠药物发现平台已服务77家客户;HitS平台赋能全球超过500名客户,收入1.96亿元,同比增长43%。药物安全性评价服务收入同比增速74%;WuxiIND平台签约100个服务项目。里程碑分成方面,2020年助力客户完成33个新药IND申报,获得CTA30个;目前共有193个项目进行中,其中临床前84个,IND31个,临床阶段78个;累计协助客户完成118个IND申报,获得CTA78个,其中I期项目60个,II期9个,III期2个。
  CDMO业务厚积薄发,产能释放提供未来业绩支撑。CDMO业务全年收入52.82亿元,同比增长40.8%;其中四季度收入15.72亿元,同比增长52.0%。公司CDMO业务新增分子数超过575个,其中III期阶段45个,商业化阶段28个;合计服务于全球14%的小分子临床研发项目。CDMO板块第一个CMC一体化的商业化项目诺诚健华BTK抑制剂奥布替尼正式获批,对公司有里程碑意义。公司进一步扩大产能,常州新建高活性原料药实验室及车间已投产,活性医药物成分生产能力达到100公斤级。公司位于常州的寡核苷酸公斤级生产车间在2020年1月正式投入运营,寡核苷酸原料药单批合成最大规模上升到1摩尔(mol),能够更好地满足客户日益增长的需求。2020年6月,合全常州基地的大型多肽原料药生产车间投产,拥有7条生产线,能够满足合作伙伴从临床前到商业化的需求,目前完成第一个PPQ项目。收购的百时美施贵宝的瑞士库威生产基地有望在2021年二季度完成交易。随着新技术和新产能建设的逐步完成和公司品牌效应的增强,CDMO业务有望再上一个台阶。受益于规模效应和有效的管理,CDMO业务Non-IFRS毛利率增长0.7个百分点至41.7%。
  美国疫情拖累美国区实验室业务。美国区实验室服务收入15.17亿元,同比下降2.96%;其中四季度收入3.63亿元,同比下降14.2%;业绩下降主要因为:疫情影响实验室和工厂效率;疫情导致客户到访困难;MDR生效时间延长一年,影响器械业务;部分客户临床失败,影响CTDMO业务。CTDMO业务小幅下滑,但是需求旺盛;公司1月推出腺相关病毒悬浮培养平台,5月推出CAR-T细胞治疗封闭生产平台,有效提升研发和生产能力。2020年服务CTDMO项目36个,其中I期项目24个,II/III期项目12个;预计有2个项目将于2021年向美国FDA递交上市申请,有望在明年带动美国实验室业务复苏。产能扩张方面,公司有望在2021年Q1完成对拥有先进细胞基因制造能力的OXGEN的收购,加快欧洲地区业务扩展。总体来看,随着美国疫苗接种率不断攀升,加上欧洲区业务扩展,2021下半年业绩有望恢复高增速。
  临床研究CRO/SMO。服务稳定增长。临床研究及其他CRO服务业务收入11.69亿元,同比增长20.0%;其中三季度收入3.54亿元,同比增长10.2%。公司临床业务受到新冠疫情影响,整体病人招募进度较慢,业绩总体受到一定影响。但随着国内疫情的控制,该业务在逐季度恢复。订单方面,临床业务员在手订单保持高增长,其中CDS和SMO订单分别同比增长48%和41%。公司SMO项目在中国保持第一的领先地位,2020年协助17个产品通过审批,累计进行50个项目送检。CDS团队在中国和美国提供130个项目服务,完成6个产品注册试验。
  新客户增速喜人,老客户粘性高。公司2020年新增客户超过1300家,活跃客户超过4200家,全球前20大药企收入占比32.8%,大客户保证公司业绩稳定,小客户提供业绩弹性。依托公司扎实的研发实力,十大客户保留率100%,老客户收入占比93.8%,显示出公司客户的高粘性。
  基于公司在药物发现及临床前CRO领域全球领先的市场地位和强大的竞争力;“工程师红利”使国内CRO企业具备成本领先优势;全球的产能转移利好国内CMO/CDMO企业;小分子药物CDMO领域的研发实力和规模优势明显,预测公司2021~2023年归母净利润分别为37.84、50.21和67.77亿元,同比增长27.8%、32.7%、35.0%;对应市盈率分别为93、70、52倍。维持“买入”评级。
(文章来源:信息早报)

本帖子中包含更多资源

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?立即注册

x
回复

使用道具 举报

发表于 2021-4-3 23:05:55 | 显示全部楼层
过来看看的
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-4-4 17:25:42 | 显示全部楼层
顶起出售广告位
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-4-5 12:21:14 | 显示全部楼层
元芳你怎么看?
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-4-6 06:04:16 | 显示全部楼层
广告位,,坐下看看
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-4-6 19:05:42 | 显示全部楼层
回个帖子,下班咯~
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-4-7 11:57:42 | 显示全部楼层
没人回帖。。。我来个吧
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-4-7 20:36:29 | 显示全部楼层
学习了,谢谢分享、、、
回复 支持 反对

使用道具 举报

发表于 2021-4-8 11:11:06 | 显示全部楼层
LZ敢整点更有创意的不?兄弟们等着围观捏~
回复 支持 反对

使用道具 举报

广告合作|小黑屋|最火的股票配资交流社区平台!

GMT+8, 2021-4-20 21:20 , Processed in 0.109200 second(s), 25 queries , Gzip On.

Powered by gppzjllt.com Plus!

© 2019-2020 股票配资交流论坛 版权所有

快速回复 返回顶部 返回列表