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华闻集团主业繁杂预亏逾15亿 股权投资与汽车业务双重压力待解 ...

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发表于 2021-3-16 11:18:18 | 显示全部楼层 |阅读模式
  3月10日,华闻传媒投资集团股份有限公司(简称“华闻集团”,000793.SZ)发布两份公告,一份是通报了其下属子公司山南华闻出售东海证券股份的消息,另一份是计提减值公告,发生减值的资产正是本次交易的东海证券股份,计提后公司资产蒸发近1.6亿元。
  股权“贬值”
  此前,子公司山南华闻持有东海证券约10.2%的股份,共计约1.7亿股,花费约22.5亿元。而公司参考东海证券2020年度报表进行评估后,认为这些股份公允价格约为13亿元,较账面价值14.69亿元相差约1.59亿元。同花顺平台上,许多用户表示惊讶和不解,用“亏本生意”“高买低卖”“贱卖资产”来描述本次交易。
网友评论(来源:同花顺)

  2017年,公司通过多次增持取得了东海证券10%以上股份。但近年来,东海证券并未给公司带来良好回报,本次计提之前,往年的计提累计已经达到约8.67亿元。华闻集团或许终于下决心放下这一负担,将其分别转给常投集团、城建集团、交投公司三家企业,共计约1.57亿股,交易作价共约12亿元,折合每股为7.67元。
  也许对华闻集团来说,这一价格并不吃亏,整个2020年,东海证券股价仅在10月中旬一度达到8.5元一股,其余时间大都低于7.67元,今年1月中旬,其股价还一度下探跌破6元/股,截至最新数据,东海证券报收6.53元/股。
2020年东海证券股价(来源:同花顺)

  华闻集团称,本次交易目的是为降低财务性投资,改善资产结构,对收益未达预期,未能提供良好现金流回报的项目进行转让。
  梳理近年数据可以发现,东海证券给上市公司带来不少“麻烦”,或是其转让该资产的更重要原因。2017年,公司将手中东海证券1.67亿股质押给建信信托,本次交易前公司“提前偿还信托计划资金”用以解除质押。
  减值不断,贱卖资产的背后,是上市公司热衷“炒股”的后果。A股中不少企业都吃过亏,例如美的、绿地、中兴、上海莱士等在2018年都因此造成约8亿元至9亿元的亏损。
  华闻集团虽未直接在二级市场大额购入其他公司股票,但将资金交付券商仍属高风险投资。按一般会计方法,计入“交易性金融资产”的项目变现能力较好,风险较低,但收益也不突出,似难以满足华闻集团预期。根据公司2020半年报披露显示,其“权益性工具投资”和“银行理财”仅分别约为800万元和400万元,总计超1200万元,相比期初超4700万元的规模大幅缩减。
  主业不明
  除了面临其长期股权投资亏损的压力,2020年华闻集团的财务数据也令投资者担忧。
  根据预告,公司去年全年净利润亏损17.25亿元,同比下滑约1749%,这已经是自2018年以来第二次大幅亏损,2018年亏损高达49.87亿元,2019年盈利也仅略超1亿元。值得注意的是,2018年亏损原因和去年大致相同,第一是长期投资亏损,第二是子公司业绩不佳,进而进行商誉减值。计提减值力度极大,对其子公司澄怀科技、掌视亿通等“有可能按100%计提减值”。
华闻集团净利润(来源:同花顺)

  纵观近年来华闻集团表现,似乎已经陷入“先投资,再减值”的循环,而若想打破这个怪圈却并不容易,因为公司主营业务的不足,令其很难打造品牌鲜明的拳头产品,而屡次改变经营方向,频频压注“风口”自然会为其积累重重风险。
  公司成立于1991年,6年后登录A股,彼时公司名为“燃气股份”,其主营业务为燃气生产和供应。在此之后公司逐步剥离燃气业务。历时近10年时间,2018年彻底剥离完成,同年迎来净利润巨亏。
  现在的华闻集团,以传媒企业的面目出现于投资者眼前,然而梳理其财报,可以看到公司经营业务驳杂,难以理清头绪。据分行业统计,业务涉及动漫、娱乐、信息技术、文化传播等,分产品统计则更令人眼花缭乱,印刷、配送、视频信息、动漫服务、休闲观光、网络游戏都是其产品。这些产品都占公司营收或利润的10%以上。
  在2020年半年报中,公司着重突出两点核心竞争力。其一是《华商报》,依托《华商报》品牌效应进行会展经济,建设移动新闻端获取流量。第二是旗下子公司国广光荣对劲曲调频、轻松调频等拥有广告代理权,但这些业务显然并非蓬勃发展的“朝阳产业”。
  “押注”汽车
  近年来,华闻集团积极转型,紧抓行业风口,积极布局车联网以及创新文娱体旅, 也是公司努力转型自救的表现。不过,在汽车领域中,因入局时间较晚,面临同业挤压的情况,产品科技竞争力不足,仍难逃亏损。2020年,华闻集团相关车音智能归母净利润亏损约1.39亿元,同比下滑171%,营业收入下滑57%,公司将不利表现主要归结于受疫情影响。
  今年2月,深交所致函华闻传媒,要求其结合车音智能经营模式,说明受疫情影响的具体情形,并详细说明计提大额商誉减值的合理性。《投资者网》就相关问题致函致电公司,但并未获得回复。
  华闻集团车音智能的业务主要分硬件和软件两部分,硬件设备是汽车产业链上的一环,主要以供货商的身份参与其中,在消费端并未形成鲜明品牌,这也就导致其利润大多靠一级主机厂商来维系。由于受疫情影响,一级厂商要求12至18个月的账期缓解压力,令车音智能的现金流岌岌可危。华闻集团承认,自2019年下半年,车音智能流动性已然告急,“部分贷款到期”,“银行续贷工作遭遇了较大困境”。
  从软件来看,车音智能生产的软件并非提升驾驶功能,而是应用于娱乐功能,驾驶感受,车主线下服务等方面,科技竞争力不强,在一级厂商一汽解放、江铃汽车的会计核算中,车音智能并未被列入“研发费用”,而是“营销费用”,这也从侧面说明了这一问题。
  对此,汽车业内人士称,无论新能源,还是传统能源汽车,目前的技术迭代速度均有提高。早在2017年,部分品牌汽车已经可通过SYNC3系统完成智能整体化控制。车主可通过PC或移动端,实现轿车与家中其他智能设备整体互联,通过V2V技术实现车辆间实时交互。与之相比,车音智能的软件开发重心仍在建立车主联系网络,发展空间大为受限。
  不难看出,华闻集团或从媒体再度转型,压注汽车风口,本是寻觅机遇、主动出击的积极举措,但想在业务繁杂分散的状况下走出“泥沼”,无疑外来之路还很漫长。(思维财经出品)■
(文章来源:投资者网)
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发表于 2021-3-17 06:41:15 | 显示全部楼层
我擦!我要沙发!
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发表于 2021-3-17 19:07:13 | 显示全部楼层
有道理。。。
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发表于 2021-3-18 14:27:57 | 显示全部楼层
边撸边过
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发表于 2021-3-19 09:29:48 | 显示全部楼层
嘘,低调。
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发表于 2021-3-19 22:16:09 | 显示全部楼层
啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊
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发表于 2021-3-20 15:44:31 | 显示全部楼层
前排,哇咔咔
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发表于 2021-3-21 06:24:01 | 显示全部楼层
呵呵。。。不错啊
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