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用友网络:云业务高速增长 业绩边际改善

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发表于 2020-11-9 11:31:48 | 显示全部楼层 |阅读模式
  用友网络前三季度实现营业收入46.19亿元,同比下滑7.78%,实现归母净利润-0.16亿元,同比下滑103.5%,主要是19年同期公司处置随锐科技获得投资收益,剔除影响后公司扣非净利润为0.4亿元,同比仅下滑0.56%。
  云服务业务收入快速增长客单价显著提升
  公司前三季度云业务实现收入13.8亿元,同比增长76.4%。第三季度,公司云服务业务实现收入6.30亿元,同比增长102.6%,百万级云合同增长133%。其中,小微企业云服务业务实现收入0.73亿元,同比增长233.5%;大中型企业云服务业务实现收入5.57万元,同比增长93.0%。截至20年9月,公司云服务业务的累计企业客户数为627.32万家,付费企业客户数为58.1万家,分别相比19年同期增长20.1%%与24.0%,其中Q3新增分别为30.06万家与1.39万家。公司云业务收入增速远高于付费用户增速,表明云业务平均客户价值量提升。我们认为,公司云业务正处在“量价齐升”的黄金发展期,目前占收入比重已近3成,预计未来将成为公司业绩增长主要动力。
  疫情影响渐消业绩逐季改善趋势确立
  2020年Q1-3公司收入增速分别为-13.06%、-9.66%与-1.6%。与扣非净利润增速分别为-357.6%、-26.7%与56.8%,业绩逐季改善趋势确立。公司上半年业绩大幅下滑的主要是因疫情冲击,传统软件业务在项目建设与交付受到较大负面影响,其中,大中型企业客户采购延后,部分中小企业软件因经营效益下滑则减少了软件采购计划。另一方面,由于新会计准则执行,公司软件开发等业务无法按完成进度确认收入,加剧了项目交付延缓对表观业绩的负面影响。我们认为,看好公司全年业绩表现,随疫情影响渐消,公司积极追赶项目进度,Q3取得显著成效,看好全年业绩实现稳步增长。
  YonBIP平台生态日趋成熟
  报告期内,公司持续打造YonBIP平台,陆续发布基于云原生技术的YonBuilder低代码敏捷开发平台,YonLinker连接平台等多项产品,用友云市场应用商城入驻伙伴超过7500家,Q3新增约1000家。我们认为,公司是中国企业级SaaS行业龙头,云服务生态建设进展迅速,初具规模,未来有望作为引领者持续享受行业发展红利。
  2020年公司传统业务受到疫情冲击较大,但在国内疫情逐步稳定的形势下,下半年相关业务有望回归常态。另一方面,公司云转型进入深水区,新发布云原生平台YonBIP与YonBuilder有望帮助公司持续拓宽市场,云服务业务近3年持续爆发式增长,未来有望继续驱动公司业绩,看好公司长期价值。建议关注。
  风险因素:云原生新品推广迟缓,疫情防控不及预期。
(文章来源:财富动力网)
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发表于 2020-11-10 08:34:40 | 显示全部楼层
支持楼主,用户楼主,楼主英明呀!!!
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发表于 2020-11-10 20:12:56 | 显示全部楼层
占位编辑。。广告位出租~~~
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发表于 2020-11-11 13:28:51 | 显示全部楼层
大人,此事必有蹊跷!
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发表于 2020-11-12 06:34:00 | 显示全部楼层
求沙发
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发表于 2020-11-12 17:38:48 | 显示全部楼层
没看完~~~~~~ 先顶,好同志
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发表于 2020-11-13 10:57:35 | 显示全部楼层
无论是不是沙发都得回复下
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发表于 2020-11-13 18:45:28 | 显示全部楼层
LZ敢整点更有创意的不?兄弟们等着围观捏~
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