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金龙鱼:Q3业绩稳健增长 品牌+渠道推动新业务布局

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发表于 2020-11-7 10:15:47 | 显示全部楼层 |阅读模式
  金龙鱼发布2020年三季报,报告期内实现营收1399.93亿元,同比增长11.71%,净利润50.9亿元,同比增长45.88%,其中Q3单季度实现营收530.2亿,同比增长13.70%,净利润20.82亿元,同比增长10.04%,Q3业绩增速稳健。同时三季报中指出,业绩提升主要原因有:1)厨房食品业务的稳健发展。2)非洲猪瘟对饲料原料业务的负面影响逐渐消退。
  厨房业务稳中有升,饲料业务维持高景气
  厨房食品业务端,作为基础消费产品,公司主营的油米面产品需求稳定,Q3业绩稳中有升。未来受益于消费升级趋势,以及下沉市场渗透,公司市场份额有望进一步提升。饲料业务端,短期受益于下游养殖业生猪、肉鸡存栏量持续提升,推升饲料需求,整体行业景气度较高。预计四季度市场需求饱满,公司饲料业务将继续受益,业绩增长有望得到延续。
  品牌+渠道优势,推动调味品布局
  公司去年将台湾丸庄酱油品牌带入国内市场,主打无添加酱油,定位高端产品。今年公司开始布局调味品业务,高毛利产品预计将有效改善公司毛利率水平。结合公司大品牌优势以及高渗透度、多渠道覆盖的销售渠道,调味品有望在零售、餐饮渠道同步推进,快速渗透市场。
  盈利预测
  根据公司募资扩产项目规划叠加发力调味品业务的预期,我们预计公司2020-2022年归母净利润分别为68.82/78.97/91.48亿元,EPS分别为1.27/1.46/1.69元,对应PE分别为40倍、35倍、30倍,给予“推荐”评级。
  风险提示
  原材料价格上涨,新品推广不及预期,行业竞争加剧,汇率波动风险。
(文章来源:财富动力网)
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发表于 2020-11-8 09:05:18 | 显示全部楼层
路过的帮顶
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发表于 2020-11-8 21:19:17 | 显示全部楼层
我只是路过,不发表意见
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发表于 2020-11-9 17:40:50 | 显示全部楼层
啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊啊
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发表于 2020-11-10 12:08:22 | 显示全部楼层
在撸一遍。。。
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发表于 2020-11-10 23:31:21 | 显示全部楼层
不错不错,楼主您辛苦了。。。
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发表于 2020-11-11 16:48:01 | 显示全部楼层
没人回帖。。。我来个吧
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发表于 2020-11-12 09:44:13 | 显示全部楼层
向楼主学习
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