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我爱我家上半年归母净利大降近90% 强敌环伺下“线上业务”如何超车 ...

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发表于 2020-9-30 10:49:01 | 显示全部楼层 |阅读模式
上半年营收大幅下滑  据公司2020年中报披露,上半年营收为39.3亿元,同比下降30.75%;归母净利润为0.4亿元,同比下降89.39%;毛利率为23.75%,下跌20.73%;每股收益0,02元,相比于2019年的0.36元大幅下降89.4%。
  对于业绩低迷,公司在中报里归结为受新冠疫情的影响所致。但是,随着下半年国内新冠疫情得到控制,房屋租赁和买卖市场逐步恢复,公司财务数据或许略有起色,但还远不能恢复至前两年的高位。
  华菁证券分析师周雅婷认为,公司今年净利润下调34.6%,约为5.1亿元。预计到明后年才能恢复到正常水平。以目前情况来看,完成净利润5.1亿元的目标对公司来说仍然很艰难。
  值得注意的是,今年上半年,我爱我家的管理费用居高不下。数据显示,2019年上半年营收56.8亿,而今年上半年仅39.3亿元,下降近17亿元;今年上半年管理费用约为5亿元,预计全年为10亿元,基本与前两年持平。不难看出,我爱我家营收呈下降态势,但管理费用不减,这无疑让公司的盈利状况再添压力。
  从整体行业来看,我爱我家也处于劣势。二手房经纪是其主营业务之一,状况不容乐观。北京是公司华北地区业务重心,北京二手房交易数据本应和公司华北地区销售业绩基本持平,但实际上公司华北地区销售业绩明显落后于北京总体二手房交易量。
  数据显示,上半年,北京二手房网签总量约为6.7万套,同比仅下降8%左右,但我爱我家来自华北地区的收入为15.87亿元,同比下降33.82%。这个数据明显与北京市交易量不相匹配,但却和公司总体的销售趋势相符,上半年公司二手房经纪业务营收为20.3亿元,同比下降34.1%。
  此外,新房交易也是我爱我家营收的重要来源,但结果也不甚理想。上半年,其新房业务营收6.42亿元,同比下降了14.58%,下降幅度同样大于行业平均水平。据国家统计局数据,全国商品房销售额同期为66895亿元,下降5.4%,其中住宅销售额下降2.8%。
  和同行相比,我爱我家业绩也略显逊色。贝壳今年一季度营收71.2亿元,较2019年的81.6亿元下降了12.75%;二季度实现营收201.42亿元,同比增长75.9%。随着疫情得到控制,贝壳第二季度扭亏为盈,而我爱我家虽然亏损规模减小,但仍未看到盈利拐点。
  《投资者网》针对盈利下滑的问题咨询我爱我家,公司相关人士表示,“随着疫情得到控制,公司租赁业务快速恢复。8月,重点监测12城;量价方面,经纪机构住宅租赁成交总量创年内新高,环比增长10.1%,同比由降转升,增长4.7%。随着复工人员陆续返城,被抑制的租住需求持续性释放,预计疫情对公司2020年租赁业务的影响有限。”
  对于二手房交易规模方面,该人士对《投资者网》表示,在“房住不炒”的大背景下,公司积极落实企业责任,配合国家政策实施。由此看来,在政策大背景下,房产交易归于稳健,规模较之前有所减小也得到了合理解释。
  市值缩水超五成
  与业绩下滑相对应,在资本市场上,我爱我家的表现也令投资者失望。
  作为A股市场第一家上市的房产中介,公司股价曾在2015年最高升至14.79元,之后一路走低。截至2020年9月28日,股价3.67元,市值为84.80亿元,而就在去年4月份其市值一度达184亿元,目前市值缩水超五成。
  与贝壳相比,上半年,我爱我家二手房业务和新房业务共实现总交易金额(GTV)1600亿元。同期,贝壳找房达成了1.33万亿元的平台成交总额(GTV)。从上半年的GTV来看,贝壳找房全平台的GTV是我爱我家的8.3倍。贝壳于今年8月刚刚在美股上市,其市值甚至一度冲过了500亿美元。
  我爱我家市值低迷,或因未曾得到明星资本加持。机构持仓比例也不断下滑,2019全年机构持仓占比42.3%,今年第一季度下滑至40.9%,二季度继续下滑至37.1%。
  相反,贝壳则得到不少明星资本青睐,除实控人左晖持股28.9%之外,腾讯、软银也为贝壳注资不少,其中腾讯持股12.3%;软银愿景基金为10.2%。
  新发力点“线上业务”
  在营收下滑之际,我爱我家开始向线上业务转型。集团副总裁刘东颖也表示:“传统经营模式有可能导致营销速度慢,覆盖范围狭窄,管理运营成本高以及行业服务人员流动性大、服务水准方差较大、运营管理困难。”更重要的是,未来租房主体城市青年决定了房屋交易业务发展的方向。
  根据《2020中国青年租住生活蓝皮书》显示,当今住房市场的主体是年轻人,30岁以下占比超过55%,受教育程度较高,多为来到大城市读书毕业后留下的学生。这些年轻人,尤其是95后成长于“Z时代”大环境之下,对移动终端和网络的使用意愿更强,操作也更娴熟,租房程序多在网上完成。“线上业务”无疑是租赁市场的未来。
  我爱我家的第二大收入来源:相寓业务是集团旗下的线上租赁平台。对标“贝壳找房”自如等APP产品,相寓目前所处的市场强敌环伺,尽管其在管房源减少,但公司开始发力线上业务,期望拉动新的业绩增长。
  相寓成立于2015年,而自如在2011年就投入运营,在瞬息万变的互联网领域,相寓起跑已经落后于自如,而且线下资源也未能成功转移至线上。
  在同业的挤压下,相寓可谓“逆水行舟,不进则退。” 自2018年底开始,相寓在管房源规模不断走低,从最高点30.3万套一路下滑至今年6月的25.3万套,实现营收7.3亿元,同比下降15%,平均出租率为94%。相比于贝壳,后者的数据却在上涨,在今年3月份新增房源数量和客源数量同比分别增长17.6%、97.2%。
  相寓在管房源规模
  此外,在知名度上,我爱我家相寓就远不如自如等平台。《投资者网》在苹果应用商店搜索后发现,自如获得评价约16万,贝壳为18万,链家为23万,且以上评分均为五星。相寓仅8461个评分,评分也为四星半,数值为4.6分,且基本为五星和一星,此种评分分布形态有水军助推之嫌。
  不过,相寓并未抽身离场,而是继续增加研发投入,力求在线上租赁的细分赛道上站的更久。毕竟只要不彻底放弃,把线上份额拱手让人,总还能看到转机的希望。
  目前我爱我家总部IT技术人员486人,占总部人数73%,今年上半年团队新增82人。2019年研发投入总金额达0.8亿元,较2018年增长27%,而仅今年上半年,研发投入就达到0.9亿元。
  不言而喻,我爱我家希望通过新业务布局实现弯道超车。实际上,自去年起,我爱我家就加大对粤港澳大湾区布局力度,今年中报披露公司已进军深圳,相寓项目就是公司在深圳的起步业务。同时响应国家“租购并举”的政策,以去化效率为先,这意味着公司未来在抢占房源的投资上会有所缩减,而积压资源会尽快出清,收入有望增加,其它财务状况也有望改善。
  值得一提的是,就未来公司如何发力的问题,我爱我家对《投资者网》表示,“公司将会通过员工持股计划,将员工利益和公司利益相结合,让员工和企业在‘共建共赢’的机制下,共享资本市场红利,对团队整体绩效改善起到正向作用。同时公司加强系统工具研发投入,缩小服务者之间能力方差,同时也让商品和服务信息对消费者更加透明。”
(文章来源:投资者网)

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发表于 2020-10-1 10:12:09 | 显示全部楼层
看帖回帖是美德!
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发表于 2020-10-2 07:37:13 | 显示全部楼层
为毛老子总也抢不到沙发?!!
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发表于 2020-10-2 23:54:34 | 显示全部楼层
支持支持再支持
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发表于 2020-10-3 19:10:28 | 显示全部楼层
顶顶更健康~~
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发表于 2020-10-4 17:05:21 | 显示全部楼层
是爷们的娘们的都帮顶!大力支持
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发表于 2020-10-5 10:44:33 | 显示全部楼层
very good 好内容。。。
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