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财经观察家|张刚:名主持操纵股票罚款过亿 让股民索赔更重要! ... ...

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发表于 2020-8-2 09:51:54 | 显示全部楼层 |阅读模式
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财经观察家|张刚:名主持操纵股票罚款过亿 让股民索赔更重要!
【让投资更美好:投资者教育系列节目】之二十二

核心观点
1、操纵市场行为,投资者索赔相当困难。
2、当务之急是完善相关的法律法规,给投资者提供索赔的渠道,来打击证券市场的违法违规行为。

欢迎大家收看今天的《财经观察家》,我是西南证券的张刚。我今天演讲的主题是:主持人被罚金亿元。

新闻背景
近日,证监会公布行政处罚决定书,长期在上海某电视台知名财经栏目担任嘉宾主持人的股评专家廖英强,利用其知名证券节目主持人的影响力,在其微博、博客上公开评价推荐股票,在推荐前使用其控制的账户组买入相关股票,并在荐股后的下午或次日集中卖出。证监会决定对廖英强没收违法所得 4310万元,并处8620万元罚款。证监会处罚书披露的信息显示,廖英强先后操纵佳士科技等39只股票,通过先行建仓、公开荐股、反向卖出系列行为,操纵市场,非法获取巨额私利,严重损害资本市场公开、公平、公正原则。

这位廖英强先生,从他的履历上来看,他曾经也是证券从业人员,但是在2008年的时候,他就开始担任一些媒体的重要嘉宾。而2012年的时候,他脱离了他的证券行业的职业生涯,正式担任节目主持人一直至今。这里有一个问题了,依据《证券期货投资咨询管理办法》当中的规定,接受咨询服务,以及举办报告会、分析会,以及在媒体上通过电台、电视台来提供相关的证券投资咨询服务等等,这都属于证券、期货投资咨询的内容范畴。
但是大家注意到这一条:从事相关的业务,必须要取得中国证监会的业务许可。也就是说,如果有人又在媒体上公开地对股票投资、期货投资作出分析和判断,他必须要有证券从业人员投资咨询资格。大家注意,而证券从业投资咨询资格,只有是在证券公司工作的部分工作人员才能够获得,作为一个普通的节目主持人,他不是在证券公司工作,或者也不在其他的投资咨询公司工作的,他是不能够获得相关资格的。也就是说,他不能够从事相关的一些投资咨询这些工作内容的。结果廖英强先生首先就违反了这一规定。

而更主要的,他在担任嘉宾主持人的时候,廖英强先生利用媒体的高收视率的优势,也在一些网络媒体上,对相关的一些节目进行推广和宣传。而且他也举办了多场的、现场的培训讲座等等来扩大他的知名度。他在高收视率的证券节目和网络上,积累了较多的人气和关注度之后,他马上就要进行什么?违法的操纵市场行为了。从中国证监会所处罚的公告的决定书的内容来看,这位廖英强先生,他是利用他在知名证券节目主持人的影响力,在微博、博客上公开评价、推荐股票,而且进行违法的买进和卖出活动。

廖英强先生承认他控制本人及13个其他自然人的这些账户,而且委托所使用的mac地址,与他账户所使用的mac地址高度重合,通过他的电脑的技术特征,基本上是判定了,他实际上就是一个人控制13个账户的事实。控制这个账户干什么用呢?他操纵了包括佳士科技在内的,共计是39只股票。怎么来操纵的呢?一个就是发表荐股内容的博客,而且在微博当中的话,也包括一些视频节目当中,公开地进行推荐。在推荐前的时候,他又买入,在推荐之后,当天或次日再做卖出,违法所得达4300多万元。
这是廖英强先生违法操纵股票的名称,以及他买入的时间点,对于他操纵市场这个套路,可以归纳为12个字,就是:先行建仓,然后就是公开荐股,最后反向卖出。说白了就是什么?利用媒体的知名度或收视率,吸引或者鼓动这些观众,或者网民,跟随他去买这只股票,等到大家众志成城一买进,把股价一推高,他随后就反向卖出。说白了就是让这些普通投资者,做了接盘侠。

就在近期,中国证监会连续召开了几次会议,中国证监会主席刘士余先生,主持会议并发表了讲话。其中在谈到几项工作重点的时候,其中一项就是,完善资本市场新闻舆论相关制度,加强证券期货信息传播行为管理,坚决打击严重侵害投资者合法权益的“网络黑嘴”,还有努力营造清朗的资本市场网络空间。相当于这个案件,正好是处于风口浪尖上的一个典型案例。对于这种网络黑嘴,或利用新闻舆论来操纵市场行为的话,将会进行什么?严厉的处罚措施。

闻背景
证监会处罚决定书显示,证监会对廖英强追究的是操纵证券市场,进行处罚的依据为《证券法》第七十七条第一款第四项: “以其他手段操纵证券市场”的规定。《证券法》第七十七条还规定:操纵证券市场行为给投资者造成损失的,行为人应当依法承担赔偿责任。然而在此前类似的操纵证券市场的案例中,并没有投资者起诉索赔成功的先例,如曾被舆论广泛关注的汪建中案。汪建中因操纵证券市场罪,被判处有期徒刑七年,并罚没2.5亿元。随后股民王某起诉汪建中,称因其误信汪建中发布的证券咨询投资报告内容,造成亏损共计10万余元,要求赔偿,但法院最终驳回了王某的诉讼请求,理由是无法认定王某的亏损,与汪建中有直接关系。

针对这种行为,中国证监会就开出了亿元的罚单,一个没收他的违法所得4300多万元,同时又处以两倍的罚款,也就是8600多万元的罚款,合计下来就变成了多少了?就变成了一亿一千多元的罚金了,处罚也是相当之重。中国《证券法》第七十七条所认定的,操纵市场的这种行为的内容,包括单独和合谋或集中资金优势,来利用信息优势,连续买卖、操纵证券市场的价格和交易量,还有和他人串通,以约定的时间、价格和方式相互进行证券交易,影响价格和交易量,还有在自己控制的账户之间,来进行证券交易,影响价格和交易量,以及其他手段操纵证券市场。

作为廖英强先生,他适用的是第四条,叫做“其他手段”,这是一个什么手段呢?就是利用媒体优势来鼓动大众,来误导大众,来进行操纵市场的这种行为。而且大家注意这条:操纵证券市场的行为,给投资者造成损失的,行为人应当依法承担赔偿责任。说是投资者遭受损失的,你可以进行索赔,相关的行为人要承担相应的责任。但是大家知道,操纵市场行为,投资者索赔相当困难。困难在哪呢?一个就是举证困难。什么意思呢?就是在操纵证券市场的民事赔偿案当中,举证的规则仍然是传统民事诉讼法当中的“谁主张谁举证”的原则,让投资者来举证。作为普通投资者,我觉得缺乏相应的金融知识,也缺乏相应的法律知识,甚至不具备进行证据收集的能力。

还有一个叫做因果关系难认定,缺乏相应的司法解释。对于行为人操纵证券市场和损害结果之间的因果关系难认定。因为作为相关的行为人,比如说像廖英强先生,他在先期建仓的时候,以及后续他卖出的时候,往往是有一个周期的。这么多的投资者,他的买进的时点是各不相同,而随后的卖出时点,也不尽相同。而涉及到被违法操纵的证券,它市场的走势,有它自身公司基本面的因素,也有整体市场波动的因素。这样的话如果出现损失,如何来点对点地进行界定?这个很难。还有一个,配套措施有待完善,就是对于行为人承担赔偿的责任的数额范围、损失的计算方法,相关的司法解释始终没有出台。如何来进行精确的数据的计算?现在无法可依,这就是难点。
目前来看,涉及到违法行为,现在只有虚假陈述的索赔,有成功的案例,其他的包括像内幕交易,包括像操纵市场,也属于违法行为,但是没有成功的民事索赔的案例出现。2011年的时候,股民王某在起诉汪建中的操纵市场民事赔偿案件当中,北京市二中院还开庭进行了审理,但是最终还是驳回了王某的诉讼请求,原因就是法院说的,就在于无法认定王某的亏损与汪建中有直接关系。

通过这个案件,我觉得给广大投资者的一个启示就是:如何来甄别来自于错综复杂、渠道不同的这些投资证券的这些建议?哪些是假的?哪些是不靠谱的?作为廖英强先生,他只是个节目的主持人,他不具备证券期货投资咨询资格。
证券投资咨询资格是对相关从业人员他的一个资质的肯定。同时也对他自身也是个法律的约束。你可不能胡说八道,你可不能说一些没有客观、准确的依据的话,也不能忽悠投资者,他自己会有很多的紧箍咒。
所以说当务之急恐怕还是要完善相关的法律法规,给投资者一个索赔的一个渠道或者方法,能够一方面来打击证券市场的这种违法违规行为,另一方面也通过给中小投资者以法律上的保障,以对这种违法违规行为给予根本上的遏制。
(来源:一股清泉文化传媒)
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发表于 2020-8-3 17:33:34 | 显示全部楼层
广告位,,坐下看看
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发表于 5 天前 | 显示全部楼层
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