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大V观点:怎样看待成长龙头的中长期投资价值

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发表于 2020-5-24 11:41:25 | 显示全部楼层 |阅读模式
配资之家讯:
                配资之家10月17日:A 股跌跌不休加速探底 短期市

          今日可申购新股:长城证券。  今日可申购可转债:利尔转债。  今日可转债上市:无。 ...
       
       

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大V观点:怎样看待成长龙头的中长期投资价值
招商策略:冬日里的暖阳 “本地股”崛起意味着啥?
据不完全统计,截至10月16日,今年以来已经发生了40起上市公司控股股东变更成国资事件,其中9月份以来就有16起;其中这些公司多为市值在50亿以下的民营企业。国资化身“白衣骑士”对上市公司施以援手。究其原因,主要有三个方面:
第一,股权质押风险的积累。截至9月底,当前有未解押市总市值4.6万亿。在市场持续下行的背景下,股权质押跌破平仓线市值逐步增多。国资接手相关公司后,积极恢复公司授信额度,有利于提升公司信用等级和融资环境,相关大股东股权质押风险逐渐解除。
第二,债务违约风险。三季度单季有24家企业的56只债券违约,涉及违约债券余额为524.5亿元。其中民营企业债务违约占比80%。由于民营企业过度依赖并购重组,盲目扩大杠杆,在政府去杠杆的压力下,导致部分民营企业资金链断裂。
第三,民营企业业绩下滑。国有企业受益于供给侧改革,去除行业过剩产能后,集中度提高,央企利润增速自2017年1月以来,保持在20%左右,并且有上升趋势,同时私营工业企业利润增速开始下滑,增速差越来越大。
在以上背景下,国有资本入主民营上市公司,旨在改善公司流动性风险,并同时改善公司股权结构,优化产业格局,给予民营企业新的活力。此次深圳市政府真金白银支持上市公司的行为使得本周深圳相关本地股表现亮眼。
那么,因股权质押风险导致的抛售是否阶段性结束?我们对此持相对谨慎的态度,但也不悲观。根据我们统计,40家上市公司合计受让股权市值合计86.84亿元(公告披露),仅占跌破平仓线市值的0.83%,说明目前受到政府支持的规模比例还偏小,大量质押平仓线下的公司仍还处于风险暴露状态。但好的一方面是,市场预期已经有所好转,“本地股”主题持续活跃就是佐证,十九大提出的打赢三大攻坚战之一就是防范化解金融风险,“本地股”的崛起意味着政策底或许就在眼前。
安信策略陈果:怎样看待成长龙头的中长期投资价值
截至 2018 年 10 月 15 日,沪深两市共有约 2100 家上市公司发布 2018 年三季报业绩预告, 整体披露率为 57.69%。其中,中小创已经基本披露完毕。从已经披露业绩预告的上市公司来看,中小板 Q3 单季度预告业绩增速环比继续下滑,创业板并没有出现明显的改善,主板 (剔除金融和两油)增速低于市场预期(当前披露率为 25%左右)。综合来看,Q3 全 A(剔除金融和两油)业绩增速预计将出现较大幅度下滑,这点我们也可以从 7、8 月工业企业利润增速放缓中得到侧面印证(1-8 月规模以上工业企业利润增速进一步回落至 16.2%,8 月当月增速 9.2%,较 7 月大幅回落。 )。
值得关注的是从目前已经披露的三季报预告来看,在业绩增速大概率放缓的趋势下,A 股的盈利结构也在发生变化,主要表现在两个层面:
1、从微观层面看,个股盈利分化严重,归母净利润排名前10%的企业单季度归母净利润为 1105.66 亿元,盈利占比为70.96%。
2、 从中观层面上看,行业盈利呈现向产业链上游原材料、银行和房地产等强势部门集中,折射出终端需求并不旺盛的困境。在这样的背景之下,如何挖掘稳定盈利增长显得尤为重要。
海通证券:市场存在修复性反弹机会 海通证券认为,现阶段市场虽然表现疲弱,但仍应关注近期出现的一些偏暖的信号,比如近期直接针对股市的利多声音明显增加,各地方政府纷纷出台组建专项基金支持辖区上市公司,多家上市公司兜底增持等等, 伴随着市场下行,相信未来将会有更多的利好消息出现。此外,在本轮跳空下跌中发现,近期市场成交量尚未萎缩,量能均线保持着上行,这在之前的下跌过程中尚属首次,因此对于短期不必过于悲观,市场存在修复性的反弹机会。从操作策略看,当前最主要的还是控制仓位,保护本金安全,短线的操作必须要有停损计划。(来源:证券时报网、安信证券、招商证券)
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发表于 2020-5-26 22:32:58 | 显示全部楼层
楼主呀,,,您太有才了。。。
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