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A股投资机会凸显 基金积极布局春季行情

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发表于 2020-5-23 13:17:13 | 显示全部楼层 |阅读模式
  目前,对于2018年全年行情,不少基金相对乐观,认为2018年仍将不缺乏结构性行情,因此在年初积极布局。
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  对于2018年的投资机会,基金经理认为,消费升级、大金融、制造业及周期股等方面均存在一些投资机会。
  长信基金总经理助理、基金经理安昀表示,2018年的A股市场获得正收益的概率仍然较大,全年蓝筹和成长均有机会。尽管蓝筹股2017年占尽优势,但目前看估值并不贵,银行、地产、家电、建筑等行业依然较为便宜,获得一定收益的可能性较大;从长期跟踪的成长股来看,也有一部分股票进入了买入区间,比如一批方向正确、估值合理且质地优良的公司。
  而春季一般是积极做多的时间窗口。诺德基金投资经理李圣春用“莫负韶光”来表达自己的观点。他认为,一季度将是难得的做多时间,一定要抓住这甜蜜时光。主要原因如下:一是,投资者风险偏好明显提高。一般情况下,每年年底各类机构为锁定收益,交易相对谨慎。而新的一年开始后,投资者要重新考虑投资思路,为整年布局,容错率很高,因而交易活跃,风险偏好明显提高。二是,流动性明显好转。一般年底流动性比较紧,而开年流动性相对宽松。加之,央行建立“临时准备金动用安排”来稳定春节前货币市场,表明了对流动性的态度,明显缓解市场对流动性的担忧。三是,一季度是经济数据空窗期,无法证伪或证实,乐观预期将主导市场。确定的、可持续的盈利增长将成为全年的投资主线。
  万家基金建议,在蓝筹和成长板块之间采取更为均衡的配置比例。首先是价值成长股或价值蓝筹股,重点看好大金融板块、地产和建筑板块,此外以医药、白酒和家电为代表的大消费板块依然会有相对收益。其次是优质成长股,2018年成长板块将进入战略布局期,关注5G、人工智能、半导体、游戏和社会服务等板块。
  目前不少机构投资者对于大金融关注度较高,尤其是银行中的四大行。招商基金投研团队认为,金融领域中,银行板块方面,多个银监会监管文件对银行业绩影响有限,后续随着对不规范业务的进一步清理整顿,银行业务将进一步回归传统信贷业务模式,有助于消除市场对银行非标及影子银行的担忧,有利于银行整体估值提升。非银板块方面,保险行业公司受益于保障转型而抬升估值的长期投资逻辑不变,内含价值增速稳健,长期投资价值仍然存在。券商股估值则处于历史低位,有望迎来阶段性反弹行情。
  此外,先进制造业也成为市场关注的一大方向。招商基金投研团队认为,先进制造业方面,从政策角度看,国家对于先进制造业的支持力度不断加大。从时间节点上看,支持先进制造业的政策不断出台。
  张建胜认为,投资中的制造业资本开支复苏有望成为一个超预期的点。经历了2017年需求回升供给收缩的双击后,工业企业的订单和盈利状况都有所改善,企业产能利用率和资产负债表也得到改善,已经具备了再次重启资本开支(特别是增加先进产能)的条件。而从政策导向来看,“三去一降一补”的供给侧结构性改革行至中段,补短板成为边际重心,也有利于高端制造的超预期崛起。
  对于大消费而言,2018年通胀预计温和的大环境依然适合大消费行业。不过,目前大消费个股的估值已基本切换至2018年的业绩,因此应重点关注业绩有望超预期的龙头,以及一些新的泛消费领域。
  汇丰晋信基金认为,短期看沪指已经超涨,反映在交易面就是涨幅和量都在萎缩。不过中长期看,大盘已经突破60日线,或进入一段多头趋势。市场结构也出现一定变化,中小板放量突破60日线,或开始进入多头空间。由于其估值目前处于历史低位,从空间修复上有一定动力。板块方面,出现了除权重、消费白马以外的新热点。不论区块链、燃气、芯片上涨的持续性如何,可以看到的是之前热点模糊、轮换过快的趋势出现了一定改观。但操作上,在流动性仍偏紧的大背景下,短期上攻态势仍是有分化地震荡上行,题材转换也依旧较快。2017年12月29日以来,全部A股中有66%实现上涨,而上周全周/周五当日的行情中,上涨的个股数量为全部A股的35%/33%,动能出现分化。所以目前,还是坚持分化行情、强者恒强的主要逻辑,谨慎对待弱势板块。
  张建胜观察到,中端消费是一个潜在的亮点。目前市场对消费的品牌化升级已有充分认识,但他认为,精准扶贫和乡村振兴计划所释放的中端消费潜力可能还是被低估了。由于扶贫和乡村振兴已明确成为政府工作重点,预计未来这个领域还会推出更多资源倾斜的扶持政策。
  周期股方面,近期化工等不少周期品涨价明显。招商基金投研团队认为,欧佩克减产执行率高,虽然美国页岩油增产压制油价,但需求端形成有力支撑,预计未来油价温和上涨,而化工行业在油价温和上涨过程中最为受益。选股思路上,将从两条主线进行选择:第一条主线为油价上涨周期中,选择受益于此的PTA-长丝产业链,以及布局海外油气资产的上游公司。第二条主线为环保督察加速产能出清,优质企业盈利大幅改善。
  华宝基金亦表示,近期市场在所谓“春季躁动”下资金表现非常活跃,且明显地看到一些增量资金的入场。但值得注意的是,近期监管的文件在密集落地的过程之中,目前这些监管的影响没有完全被市场预期,而资金推动的躁动热情还在,但是需要在热情中保持一份理性,不盲目追高。
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发表于 2020-5-26 13:49:06 | 显示全部楼层
LZ是天才,坚定完毕
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